Financijska tehnologija nekad je bila podrška funkcijama za bankare i trgovce. Ulagački kapitalisti jedva su ulagali u taj sektor. Javna poduzeća u industriji rijetko su uspoređena s draguljarima Silicijske doline visokog rasta. Ali sve se to promijenilo. Tijekom posljednjeg desetljeća, privatni rizični kapital je naglo skočio, a udio investicijskih dolara koji ulazi u fintech porastao je s 5% na gotovo 20% - razinu jednaku fer udjelu bruto domaćeg proizvoda koji se pripisuje financijskoj industriji. Fintech je pronašao svoje mjesto u ekonomiji inovacija.
Kako je fintech rastao, postajalo je sve teže izvijestiti hype iz stvarnosti. Tijekom posljednjih nekoliko godina, chatboti i umjetna inteligencija, blockchain i kripto imovina, roboadvisori i neobanks i bezbroj drugih simptoma digitalizacije postali su glasine u trgovinskim medijima. Velike svjetske banke pokrenule su oružje korporativnog i digitalnog inkubatora, ulažući, nabavljajući ili kopirajući rješenja od tvrtki u nastajanju. Globalno gledano, istočne tehnološke tvrtke pokrenule su super-aplikacije za razmjenu poruka sa stotinama milijuna korisnika i ugradile financijske usluge, nadmetajući potencijal sudova reguliranih zapadom. Američke tehnološke tvrtke također su se duboko ukopale i pronašle načine kako osigurati financijske proizvode, a da se nisu dotakle treće granice regulacije. Evo nas 2019. - pokušavamo pronaći signal među svim tim šumovima.
Od proizvoda do kupca
Razjasnimo neke stvari. Prvo, financiranje je puno jednostavnije nego što to mnogi čine. Postoje tvornice koje proizvode proizvode - banke koje drže depozite s kamatnim stopama, ili investicijski menadžeri koji stvaraju investicijske fondove, ili zajmodavci i osiguratelji preuzimaju određeni rizik od kupaca s kapitalom. Zatim, tu su prodavaonice koje prodaju proizvod - poslovnice banaka, financijski savjetnici, prodavači osiguranja ili kreditni službenici. Između ove dvije krajnosti složeni su lanac vrijednosti ljudi, bilanca stanja i softver, isprepleteni regulacijom i industrijskim navikama. Ali na kraju dana klijenti posjećuju trgovinu i kupuju neki financijski proizvod.
Digitalizacija se događa duž cijelog lanca vrijednosti. U prvom uredu odnosi s potrošačima prelaze iz fizičkih razgovora u mobilne telefone. Simptomi uključuju europske neobanke poput Revolut-a, američke roboadvisore poput Bettermenta ili azijske insurtehnike poput Ping An-a. Sirova automatizacija se primjenjuje u procesu ocjenjivanja, ukrcavanja i opsluživanja korisnika. Više spekulativnih sučelja koristi strojno učenje i obradu prirodnog jezika za generiranje razgovora i govora, umjesto da ljude pušta u interakciju sa živim agentom.
Takva izravna automatizacija rezultirala je velikom vertikalnom konkurencijom između različitih sektora industrije, jer se oni kreću u paketu i križanju svojih usluga. Najbolji digitalni zajmodavac sada se natječe s najboljom aplikacijom za digitalno plaćanje kako bi pružio najbolji digitalni bankovni račun. Ulagači poput Softbank-a uložili su milijarde dolara u fintech tvrtke koje su izravno do potrošača, kako bi pružili priliku da opslužuju trenutno neisplativog milenijskog kupca. Mnoge mobilne aplikacije imaju milijune malih računa kao svoje klijente. Tradicionalni financijski ulagači skeptični su da ekonomija ovih poduzeća može dugoročno raditi i vraćati kapital. Da stvar bude još konkurentnija, veliki sudionici poput JP Morgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Banco Santander (SAN) i drugi pokrenuli su nove proizvode i proizvode rješenja. Pravilo nisu digitalne banke i savjetnici za ulaganje, a nisu iznimka.
Neposredna automatizacija rezultirala je velikom vertikalnom konkurencijom između različitih sektora industrije. Najbolji digitalni zajmodavac sada se natječe s najboljom aplikacijom za digitalno plaćanje kako bi pružio najbolji digitalni bankovni račun.
Od kupca do platforme
Digitalna rješenja su dobar početak, ali nisu odredište našeg fintech putovanja. Kada vam treba Aspirin za glavobolju, ne idete u prodavaonicu Aspirina. Odete u supermarket ili ljekarnu, koja nudi tisuće proizvoda u ponudi. Slično tome, današnje platforme za društvenu i e-trgovinu nude svojim klijentima tisuće značajki. Pretplatnici Amazon Primea sljedeći dan dobivaju dostavu pelena i igračaka te katalog filmova za gledanje besplatno. Korisnici WeChata mogu putem iste telefonske aplikacije slati SMS-ove, kupovati, premještati novac i ulagati. U svijetu platformi pažnje - bilo da ih pokreću Alphabet Inc. (GOOG) Google, Facebook Inc. (FB), YouTube ili slično - namjera potrošača je ključna. Financijski proizvodi puka su obilježja koja žive unutar ovog panoptikona.
Pojava financijskih programskih sučelja za aplikacije, koje pokreću web mjesta za prikupljanje podataka u SAD-u i PSD2 u Europi s regulatornim ovlastima, omogućuju bankarskim i investicijskim podacima da putuju kroz različita odredišta. Financijske tvrtke koje iznajmljuju svoje licence, povelje i bilance tehničkim tvrtkama naplaćuju se kao banke kao usluge. Oni omogućuju bilo koje iskustvo distribucije da uključi relevantne financijske mogućnosti. Ovo je izazovno za tradicionalne korisnike koji se koriste za proizvodnju proizvoda i guraju ih ljudima putem prodajnih kanala. Umjesto toga, potrošači sada komuniciraju s financijama na rubu svog iskustva. Tesla Inc. (TSLA) nudi vlastito osiguranje automobila, Greensky Inc. (GSKY) pomaže izvođačima usluga poboljšanja kuće ponuditi financiranje zajmoprimačima u njihovim domovima, a Affirm ulaže kredit u iskustvo odjave putem e-trgovine. Ne trebate kupovati financije, jer će oni sada doći izravno na prodajno mjesto.
Brzo dolazimo u doba financijskih generika. Kao što Walmart Inc. (WMT) može prodati i brendirani Aspirin i generički lijek za uklanjanje otpada, ili Charmin toaletni papir i generičku kućnu marku, tako bi vam trebao biti u mogućnosti prodati i generički financijski proizvod. Ovi proizvodi nisu bijele etikete vrhunskih verzija Goldman Sachsa i Apple Inc. (AAPL) koji zajedno nude ponude kreditne kartice. Umjesto toga, to su ekvivalenti pametnih telefona bez brenda Foxconn, izgrađenih pomoću učenja iz iPhonea. Kako postaju izloženi i transparentni vodovodi, velikim dijelom iako će se agregirati podaci i infrastruktura koja se temelji na blockchainu, jeftina generička rješenja će se širiti. I bit ćemo bolji za to.
Ne trebate kupovati financije, jer će oni sada doći izravno na prodajno mjesto.
Obnova proizvodnje
Povijesno gledano, proizvodnja financijskih proizvoda bila je vrhunski zanat potpomognut odgovarajućim softverom. Baš kao što je Sikstinska kapela bila umjetničko djelo na vrhuncu ljudske vještine, temeljni bankarski sustavi i platforme za upravljanje bogatstvom visoko su arhitektonska i prilagođena rješenja. Međutim, slikati portret nije imao šanse kad se suočio s izumom kamere. Slično tome, današnja financijska infrastruktura vidi temeljnog izazivača u obliku financija izvornih blockchaina. Za razliku od zaostavljene šasije, koja je različita za svaku tvrtku (ili dobavljača tehnologije poput Fiserva), nova dolazi s ugrađenim računom za namirenje, digitalnom oskudicom, otvaranjem računa i kretanjem novca, trgovinom i osiguravajućim motorima. Svake godine rudnici kriptovaluta troše milijarde dolara za zaštitu podataka i cyber-sigurnost, a tisuće programera otvorenog koda redovito poboljšavaju softver za sve korisnike. Iako su današnja tržišta još uvijek opsjednuta financijskim atributima Bitcoina, programibilne blockchain mreže budućnosti, poput Ethereuma, izumljaju standarde podataka i primitiva kako bi stvorili učinkovitiju tvornicu financija.
Prve primjene ove nove vizije financija već su pokazale funkcionalnost u plaćanju, bankarstvu, digitalnom ulaganju, upravljanju imovinom i pozajmljivanjem. Dok se rađaju, ovi simptomi nam pokazuju kako bi veće institucije mogle usvojiti inovacije i redizajnirati svoje industrije. Glavne prepreke takvoj transformaciji su regulacija i zakon, koji su napisani kao odgovor na to kako su se industrije oblikovale u prošlosti - i na njihove grijehe na putu. Iako je regulacija apsolutno potrebna, ne biste razmišljali na isti način kako regulirati konja i automobila. Zemljopisi koji su najbrži za ovu realizaciju vidjet će najviše koristi od preskočene infrastrukture. Na isti način na koji je M-Pesa ušao kao mobilni novac izgrađen od telekomunikacija u Keniji kada se tradicionalno bankarstvo nije uspjelo realizirati, tako će se digitalna imovina i financijski instrumenti širiti tamo gdje je tlo najviše dobrodošlo.
U osnovi svih ovih promjena leži ljudska sposobnost evolucije i usvajanja novih ponašanja. Kako je moguće da Amerikanci desetljećima odbijaju nadogradnju s prebacivanja s kreditnih kartica, dok je iPhoneu trebalo samo nekoliko godina da iskoristi sučelja koja se temelje na dodirima? Stoga čak ni najbolja financijska proizvodnja neće stići nigdje ako poduzetnici ne dizajniraju lijepa sučelja, a tvrtke ne distribuiraju proizvode na milijune. Finteh su započeli. Banke su sustigle, iako su mnogi izgubili bitku a da toga nisu ni znali. Tehnološke tvrtke teško se okreću financijama, usmjeravajući svoje milijune posjetitelja web stranica partnerima i dobavljačima. Tvoje će ponašanje odrediti tko pobjeđuje - samo preuzmi pravu aplikaciju.
