Što je financirani dug?
Financirani dug je dug tvrtke koji dospijeva više od jedne godine ili jednog poslovnog ciklusa. Ova vrsta duga je klasificirana kao takva, jer se financira iz kamata koje je poduzeće zaduživalo tijekom trajanja zajma.
Financirani dug naziva se i dugoročni dug jer rok prelazi 12 mjeseci. Razlikuje se od financiranja dionicama, gdje tvrtke prodaju dionice ulagačima za prikupljanje kapitala.
Ključni odvodi
- Financirani dug je dug tvrtke koji dospijeva više od jedne godine ili jednog poslovnog ciklusa. Financirani dug naziva se i dugoročni dug, a sastoji se od dugoročnih vrsta zaduživanja s fiksnim dospijećem. Primjeri financiranog duga uključuju obveznice s datumom dospijeća dužim od godinu dana, konvertibilne obveznice, dugoročne obveze prema dobavljačima i zadužnica.
Razumijevanje financiranih dugovanja
Kad tvrtka uzme zajam, to čini ili izdavanjem duga na otvorenom tržištu ili osiguravanjem financiranja kod kreditne institucije. Zajmove uzima tvrtka za financiranje svojih dugoročnih kapitalnih projekata, kao što je dodavanje nove proizvodne linije ili proširenje poslovanja. Financirani dug odnosi se na svaku financijsku obvezu koja prelazi razdoblje od 12 mjeseci ili preko tekuće poslovne godine ili operativnog ciklusa. To je tehnički izraz koji se primjenjuje na dio dugoročnog duga tvrtke koji se sastoji od dugoročnih vrsta kredita sa fiksnim dospijećem.
Financirani dug kamatna je vrijednosnica koja se priznaje u bilansu stanja tvrtke. Financirani dug znači da ga obično prate plaćanja kamata koje zajmodavcima služe kao prihod od kamata. Iz perspektive ulagača, što je veći postotak financiranog duga u ukupnom dugu objavljenom u bilješci o dugu u bilješkama uz financijske izvještaje, to je bolje.
Financirani dug znači da ga obično prate plaćanja kamata koje zajmodavcima služe kao prihod od kamata.
Budući da je to dugoročni instrument duga, financirani dug je općenito siguran način prikupljanja kapitala za zajmoprimca. To je zato što kamatna stopa koju tvrtka dobije može biti zaključana na duže vremensko razdoblje.
Primjeri financiranog duga uključuju obveznice s datumima dospijeća dužim od godinu dana, konvertibilne obveznice, dugoročne obveze prema dobavljačima i zadužnice. Financirani dug ponekad se izračunava kao dugoročne obveze umanjene za vlasnički kapital.
Financirano u odnosu na nefinancirani dug
Korporativni dug može se kategorizirati kao financirani ili bez financiranja. Iako je financirani dug dugoročno zaduživanje, nefinancirani dug je kratkoročna financijska obveza dospijeva u godinu dana ili manje. Mnoge tvrtke koje koriste kratkoročni ili nefinancirani dug su one koje mogu biti vezane za novac kada nema dovoljno prihoda za pokrivanje rutinskih troškova.
Primjeri kratkoročnih obveza uključuju korporativne obveznice koje dospijevaju u jednoj godini i kratkoročne bankarske kredite. Poduzeće može koristiti kratkoročno financiranje za financiranje svojih dugoročnih operacija. To izlaže tvrtku većem stupnju kamatne stope i riziku refinanciranja, ali omogućava veću fleksibilnost u njenom financiranju.
Analiza financiranog duga
Analitičari i investitori koriste koeficijent kapitalizacije, odnosno omjer kapitala, za usporedbu duga financiranog poduzeća s njegovom kapitalizacijom ili strukturom kapitala. Koeficijent kapitalizacije izračunava se dijeljenjem dugoročnog duga na ukupnu kapitalizaciju, što je zbroj dugoročnog duga i vlasničkog kapitala. Tvrtke s visokim omjerom kapitalizacije suočene su s rizikom nelikvidnosti ako se njihov dug ne otplati na vrijeme, stoga se ova poduzeća smatraju rizičnim ulaganjima. No, visoki omjer kapitalizacije nije nužno loš signal, s obzirom na to da postoje porezne prednosti povezane s zaduživanjem. Budući da se omjer fokusira na financijski utjecaj koji koristi tvrtka, koliko je visok ili nizak omjer ograničenja ovisi o industriji, poslovnoj liniji i poslovnom ciklusu poduzeća.
Drugi omjer koji uključuje financirani dug je omjer financiranog duga i neto obrtnog kapitala. Analitičari koriste ovaj omjer kako bi utvrdili jesu li dugoročni dugovi u odgovarajućem odnosu s kapitalom. Omjer manji od jednog je idealan. Drugim riječima, dugoročni dugovi ne bi trebali prijeći neto obrtna sredstva. Međutim, omjer duga prema neto obrtnom kapitalu koji se financira kao financirani može se razlikovati u pojedinim djelatnostima.
Financiranje dugova nasuprot kapitalu
Tvrtke imaju na raspolaganju nekoliko opcija kad trebaju prikupiti kapital. Financiranje duga je jedno. Drugi je izbor financiranje iz dionica. Kod financiranja udjelom tvrtke prikupljaju novac prodajom svojih dionica investitorima na otvorenom tržištu. Kupovinom dionica ulagači dobivaju udio u tvrtki. Omogućujući investitorima da posjeduju dionice, tvrtke dijele zaradu i možda će morati prepustiti dio nadzora dioničarima nad svojim poslovanjem.
Nekoliko je prednosti korištenja duga u odnosu na vlasničko financiranje. Kada tvrtka prodaje korporativne obveznice ili druge olakšice putem duga financiranja, ona omogućava zadržavanju punog vlasništva. Ne postoje dioničari koji mogu tražiti vlasnički udjel u kompaniji. Kamatarska društva plaćaju svojim financiranjem duga općenito su odbitna od poreza, što može umanjiti porezno opterećenje.
