Sadržaj
- Korak 1: Utvrđivanje raspodjele imovine
- 2. korak: postizanje portfelja
- 3. korak: Ponovna procjena ponderiranja
- Korak 4: Strateško uravnoteženje
- Donja linija
Na današnjem financijskom tržištu dobro je održavan portfelj od vitalne je važnosti za uspjeh svakog investitora. Kao pojedinačni investitor, morate znati kako odrediti raspodjelu imovine koja najbolje odgovara vašim osobnim investicijskim ciljevima i toleranciji na rizik. Drugim riječima, vaš portfelj trebao bi zadovoljiti vaše buduće kapitalne potrebe i pružiti vam duševni mir dok to radite. Investitori mogu konstruirati portfelje usklađene s investicijskim strategijama slijedeći sustavni pristup. Evo nekoliko bitnih koraka za primjenu takvog pristupa.
Ključni odvodi
- Općenito, dobro diverzificirani portfelj najbolja je ponuda za dosljedan dugoročni rast vaših ulaganja. Prvo odredite odgovarajuću raspodjelu imovine za svoje investicijske ciljeve i toleranciju na rizik. Drugo, odaberite pojedinačnu imovinu za svoj portfelj. Treće, pratite diverzifikaciju svog portfelja, provjeravajući kako se ponderi promijenili. Izvršite prilagodbe po potrebi, odlučujući koje će premalo vrijedne vrijednosne papire kupiti s prihodima od prodaje pretežnih vrijednosnih papira.
Korak 1: Određivanje vašeg odgovarajućeg rasporeda imovine
Provjera vaše pojedinačne financijske situacije i ciljeva prvi je zadatak u stvaranju portfelja. Važne stavke koje treba uzeti u obzir su dob i koliko vremena imate za rast investicija, kao i količina kapitala za ulaganje te buduće potrebe za prihodima. Neudani, 22-godišnji maturant na fakultetu koji tek započinje karijeru treba drugačiju strategiju ulaganja od 55-godišnje bračne osobe koja očekuje da će pomoći plaćanju školovanja i umirovljenju djeteta u sljedećem desetljeću.
Drugi čimbenik koji treba uzeti u obzir je vaša osobnost i tolerancija na rizik. Jeste li spremni riskirati potencijalni gubitak novca za mogućnost većeg povrata? Svatko bi želio dobivati visoke prinose iz godine u godinu, ali ako ne možete spavati noću kad ulaganja ulažu kratkotrajno, velike su šanse da veliki prinosi od tih vrsta imovine nisu vrijedni stresa.
Razjašnjavanjem trenutne situacije, budućih potreba za kapitalom i tolerancijom prema riziku utvrdit ćete kako se ulaganja trebaju raspodijeliti među različite klase imovine. Mogućnost većeg prinosa dolazi na račun većeg rizika od gubitaka (princip poznat kao preokret rizika / povrata). Ne želite toliko eliminirati rizik koliko ga optimizirati za svoju pojedinačnu situaciju i stil života. Na primjer, mlada osoba koja neće morati ovisiti o svojim ulaganjima za prihod može si priuštiti da preuzme veće rizike u potrazi za visokim prinosima. S druge strane, osoba koja se približava mirovini mora se usredotočiti na zaštitu svoje imovine i povlačenje prihoda od te imovine na porezno učinkovit način.
Konzervativni nasuprot agresivnim investitorima
Općenito, što više rizika možete snositi, to će vaš portfelj biti agresivniji, što veći dio posvećujete dionicama, a manje obveznicama i drugim vrijednosnim papirima s fiksnim dohotkom. Suprotno tome, što manje rizika možete preuzeti, vaš će portfelj biti konzervativniji. Evo dva primjera, jedan za umjerenog investitora i jedan za umjereno agresivnog ulagača.
Glavni cilj konzervativnog portfelja je zaštititi njegovu vrijednost. Gore prikazana alokacija donijela bi trenutni prihod od obveznica, a također bi pružila i neki potencijal dugoročnog rasta kapitala od ulaganja u kvalitetne dionice.
2. korak: postizanje portfelja
Nakon što odredite ispravnu raspodjelu imovine, morate svoj kapital podijeliti na odgovarajuće klase imovine. Na osnovnoj razini to nije teško: vlasnički udjeli su kapital i obveznice su obveznice.
Ali možete dalje raščlaniti različite klase imovine na podklase, koje također imaju različite rizike i mogući povrat. Na primjer, ulagač može podijeliti dio kapitala u portfelju između različitih industrijskih sektora i tvrtki različitih tržišnih kapitalizacija te između domaćih i stranih dionica. Dio obveznica se može raspodijeliti između onih koji su kratkoročni i dugoročni, državni dug prema korporativnom dugu i tako dalje.
Nekoliko je načina na koji možete odabrati odabir imovine i vrijednosnih papira kako biste ispunili strategiju raspodjele imovine (ne zaboravite analizirati kvalitetu i potencijal svake imovine u koju ulažete):
- Odabir dionica - odaberite dionice koje zadovoljavaju razinu rizika koji želite preuzeti u kapitalu vašeg portfelja; sektor, tržišna kapa i vrsta dionica su faktori koje treba uzeti u obzir. Analizirajte tvrtke koje koriste projekcijske liste dionica da bi ušli u uži izbor potencijalnih odabira, a zatim pronesite detaljniju analizu svake potencijalne kupnje kako biste utvrdili njezine mogućnosti i rizike koji idu dalje. Ovo je najintenzivnije sredstvo dodavanja vrijednosnih papira u svoj portfelj i zahtijeva od vas da redovno pratite promjene cijena svojih udjela i budite uvijek u tijeku vijesti o kompanijama i industriji. Odabir obveznica - Prilikom odabira obveznica treba uzeti u obzir nekoliko čimbenika, uključujući kupon, ročnost, vrstu obveznice i kreditni rejting, kao i opće okruženje kamatnih stopa. Uzajamni fondovi - Uzajamni fondovi dostupni su za širok raspon klasa imovine i omogućuju vam držanje dionica i obveznica koje menadžeri fondova profesionalno istražuju i odabiru. Naravno, menadžeri fondova naplaćuju naknadu za svoje usluge, što će umanjiti vaš povrat. Indeksni fondovi predstavljaju još jedan izbor; obično imaju niže naknade jer odražavaju utvrđeni indeks i na taj se način pasivno upravljaju. Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) - ako ne želite ulagati uzajamnim fondovima, ETF-ovi mogu biti održiva alternativa. ETF-ovi su u osnovi međusobni fondovi koji trguju poput dionica. Slični su uzajamnim fondovima po tome što predstavljaju veliku košaru dionica, obično grupiranu po sektorima, kapitalizaciji, zemlji i slično. No razlikuju se po tome što njima ne upravlja aktivno, već umjesto toga prate odabrani indeks ili drugu košaru dionica. Budući da se pasivno upravlja, ETF-ovi nude uštedu troškova uzajamnim fondovima, istovremeno pružajući raznolikost. ETF-ovi također pokrivaju širok raspon klasa imovine i mogu biti korisni za zaokruživanje vašeg portfelja.
Korak 3: Ponovna procjena ponderiranja portfelja
Nakon što imate uspostavljen portfelj, trebate ga periodično analizirati i ponovo uravnotežiti, jer promjene u kretanju cijena mogu uzrokovati promjenu početnog ponderiranja. Da biste procijenili stvarnu raspodjelu portfelja, kvantitativno kategorizirajte ulaganja i odredite udjel njihove vrijednosti u cjelini.
Ostali čimbenici koji će se vremenom promijeniti, jesu vaša trenutna financijska situacija, buduće potrebe i tolerancija na rizik. Ako se te stvari promijene, možda ćete trebati u skladu s tim prilagoditi svoj portfelj. Ako vam je tolerancija na rizik opala, možda ćete trebati smanjiti broj vlasničkih udjela. Ili ste možda spremni prihvatiti veći rizik, a za raspoređivanje vaše imovine treba mali dio vaše imovine držati u nestabilnijim zalihama s malim kapitalom.
Da biste ponovno uspostavili ravnotežu, utvrdite koja je od vaših pozicija preteška i nedovoljna. Na primjer, recimo da držite 30% svoje imovine u kapitalu s malim kapitalom, dok raspodjela imovine sugerira da biste trebali imati samo 15% vaše imovine u toj klasi. Rebalansiranje uključuje određivanje kolike je pozicije potrebno smanjiti i dodijeliti drugim klasama.
Korak 4: Strateško uravnoteženje
Nakon što utvrdite koje vrijednosne papire trebate smanjiti i za koliko, odlučite koje ćete ponderirane vrijednosne papire kupiti zajedno s prihodima od prodaje pretežnih vrijednosnih papira. Da biste odabrali svoje vrijednosne papire, koristite pristupe koji su razmotreni u koraku 2.
Kada uravnotežite i ponovo prilagodite svoj portfelj, uzmite trenutak da razmislite o poreznim implikacijama prodaje imovine u ovom trenutku.
Možda je vaše ulaganje u rast dionica snažno apreciralo tijekom protekle godine, ali ako biste prodali sve svoje udjele u kapitalu kako biste rebalansirali svoj portfelj, možda ćete pretpostaviti značajne poreze na kapitalnu dobit. U ovom slučaju, moglo bi biti korisnije da u budućnosti jednostavno ne doprinosite bilo kakvim novim sredstvima za tu klasu imovine, a istodobno nastavite doprinositi drugim vrstama imovine. To će s vremenom smanjiti ponderiranje vaših dionica u rastu, bez poreza na kapitalnu dobit.
U isto vrijeme, uvijek razmislite o izgledima svojih vrijednosnih papira. Ako sumnjate da su te iste prekomjerne zalihe rasta zloslutno spremne za pad, možda biste htjeli prodati usprkos poreznim implikacijama. Mišljenja analitičara i izvješća o istraživanjima mogu biti korisni alati koji olakšavaju ocjenu izgleda vašeg udjela. A prodaja poreznih gubitaka je strategija koju možete primijeniti za smanjenje poreznih implikacija.
Donja linija
Kroz cijeli proces izrade portfelja, važno je da zapamtite da zadržite svoju diverzifikaciju prije svega. Nije dovoljno jednostavno posjedovati vrijednosne papire iz svake vrste imovine; također morate diverzificirati unutar svakog razreda. Osigurajte da vam se udjeli unutar određene klase imovine raspodijele na niz potklasa i industrijskih sektora.
Kao što smo spomenuli, ulagači mogu postići izvrsnu diverzifikaciju korištenjem uzajamnih fondova i ETF-ova. Ova sredstva ulaganja omogućuju pojedinačnim investitorima s relativno malim iznosima novca da dobiju ekonomiju razmjera kakvu uživaju veliki upravitelji fondova i institucionalni ulagači.
