Što je ekspanzijska politika?
Ekspanzijska politika oblik je makroekonomske politike koja nastoji potaknuti gospodarski rast. Ekspanzijska politika može se sastojati od monetarne ili fiskalne politike (ili kombinacije dviju). To je dio općenitog propisivanja politike kejnzijanske ekonomije, koja se koristi tijekom usporavanja i recesije ekonomije kako bi se ublažila negativna ekonomska ciklusa.
Ključni odvodi
- Ekspanzijska politika je makroekonomska politika koja nastoji povećati ukupnu potražnju putem monetarnih i fiskalnih poticaja. Ekspanzijska politika namijenjena je sprječavanju ili umjerenom ekonomskom padu i recesiji. Iako popularna, ekspanzivna politika može uključivati značajne troškove i rizike, uključujući makroekonomsku, mikroekonomsku i političku ekonomiju,
Ekspanzijska politika
Razumijevanje ekspanzijske politike
Osnovni cilj ekspanzijske politike jest potaknuti agregatnu potražnju kako bi se nadoknadio manjak privatne potražnje. Temelji se na idejama kejnzijanske ekonomije, posebno na ideji da je glavni uzrok recesije nedostatak ukupne potražnje. Ekspanzijska politika namijenjena je povećanju poslovnih investicija i potrošnje potrošača unošenjem novca u gospodarstvo bilo putem izravne potrošnje u državnom deficitu ili povećanim pozajmljivanjem poduzeća i potrošača.
Iz perspektive fiskalne politike, vlada provodi ekspanzivne politike kroz proračunske alate koji ljudima pružaju više novca. Povećanje potrošnje i smanjenje poreza za stvaranje proračunskog deficita znači da vlada ulaže više novca u ekonomiju nego što troši. Ekspanzivna fiskalna politika uključuje smanjenje poreza, transferne isplate, rabate i povećane troškove vlade za projekte poput poboljšanja infrastrukture.
Na primjer, može povećati diskrecijsku državnu potrošnju, infuzirajući gospodarstvo s više novca putem državnih ugovora. Uz to, može smanjiti poreze i ostaviti veću količinu novca u rukama ljudi koji zatim troše i ulažu.
Ekspanzivna monetarna politika djeluje tako da širi novčanu ponudu brže od uobičajenih ili snižava kratkoročne kamatne stope. Donose ih središnje banke i nastaju operacijama na otvorenom tržištu, obveznim rezervama i određivanjem kamatnih stopa. Američke Federalne rezerve primjenjuju ekspanzivne politike kad god smanjena referentna federalna stopa ili diskontna stopa, smanje obavezne rezerve za banke ili kupuju državne obveznice na otvorenom tržištu. Kvantitativno olakšanje, ili QE, još jedan je oblik ekspanzivne monetarne politike.
Na primjer, kada se smanji referentna stopa federalnih fondova, troškovi zaduživanja kod središnje banke smanjuju se, što bankama omogućava veći pristup gotovini koju mogu pozajmljivati na tržištu. Kad se obvezne rezerve smanje, omogućava bankama da posuđuju veći udio svog kapitala potrošačima i tvrtkama. Kad središnja banka kupi dužničke instrumente, kapital ulaže izravno u gospodarstvo.
Rizici ekspanzivne monetarne politike
Ekspanzijska politika popularan je alat za upravljanje razdobljem niskog rasta u poslovnom ciklusu, ali donosi i rizike. Ti rizici uključuju makroekonomska, mikroekonomska i politička pitanja.
Procjena kada se uključiti u ekspanzijsku politiku, koliko učiniti, a kada zaustaviti zahtijeva sofisticiranu analizu i uključuje znatne neizvjesnosti. Preveliko širenje može uzrokovati nuspojave poput visoke inflacije ili pregrijane ekonomije. Postoji i vremensko odmakanje između pomaka u politici i ekonomskog kretanja.
To čini aktualnu analizu gotovo nemogućom, čak i za većinu iskusnih ekonomista. Oprezni centralni bankari i zakonodavci moraju znati kada zaustaviti rast novčane mase ili čak obrnuti kurs i preći na kontrakcionalnu politiku koja bi uključivala poduzimanje suprotnih koraka ekspanzivne politike, poput povećanja kamatnih stopa.
Čak iu idealnim uvjetima, ekspanzivna fiskalna i monetarna politika riskiraju stvaranje mikroekonomskih distorzija kroz gospodarstvo. Jednostavni ekonomski modeli često prikazuju učinke ekspanzivne politike kao neutralne prema strukturi ekonomije kao da se novac ubrizgan u ekonomiju ravnomjerno i trenutačno raspoređuje po cijeloj ekonomiji.
U stvarnoj praksi, monetarna i fiskalna politika djeluju distribuirajući novi novac određenim pojedincima, poslovnim subjektima i industrijama koji zatim troše i cirkuliraju novi novac ostatku ekonomije. Umjesto da ravnomjerno povećava ukupnu potražnju, to znači da ekspanzivna politika uvijek uključuje učinkovit prijenos kupovne moći i bogatstva s ranijih primatelja na kasnije primatelje novog novca.
Pored toga, kao i svaka vladina politika, ekspanzivna politika potencijalno je ranjiva na probleme informiranja i poticanja. Raspodjela novca koji je ekspanzivna politika ubrizgavala u gospodarstvo očito može uključivati politička razmatranja. Problemi kao što su problemi s iznajmljivanjem i zastupnicima glavnih direktora lako se pojavljuju kad god se podignu velike sume javnog novca. I po definiciji, ekspanzivna politika, bila to fiskalna ili monetarna, uključuje raspodjelu velikih količina javnog novca.
Primjeri ekspanzivne politike
Glavni primjer ekspanzijske politike jest odgovor nakon financijske krize iz 2008. godine, kada su središnje banke širom svijeta snizile kamatne stope na gotovo nulu i provele velike poticajne programe potrošnje. U Sjedinjenim Američkim Državama, to je uključivalo Američki zakon o oporavku i ponovnom ulaganju i više krugova kvantitativnog olakšavanja od strane američke Federalne rezerve. Američki kreatori politike potrošili su i posudili trilijune dolara u američko gospodarstvo kako bi podržali domaću agregatnu potražnju i podstakli financijski sustav.
U novijem primjeru, pad cijena nafte od 2014. do drugog tromjesečja 2016. uzrokovao je usporavanje mnogih gospodarstava. Kanadu je posebno teško pogodio u prvoj polovici 2016. godine, jer je gotovo jedna trećina cjelokupnog gospodarstva bila smještena u energetskom sektoru. To je uzrokovalo pad dobiti banaka, što je učinilo kanadske banke osjetljivim na neuspjeh.
Za borbu protiv tih niskih cijena nafte, Kanada je provela ekspanzijsku monetarnu politiku snižavanjem kamatnih stopa unutar zemlje. Ekspanzijska politika bila je usmjerena na poticanje gospodarskog rasta u zemlji. Međutim, politika je značila i smanjenje neto kamatnih marži kanadskih banaka, stisnuvši profit banaka. (Za srodna čitanja, pogledajte „Koji su neki primjeri ekspanzivne monetarne politike?“)
