Kakav je ekvivalentni godišnji pristup anuiteta?
Pristup ekvivalentne godišnje anuitete jedna je od dvije metode koje se koriste u kapitalnom proračunu za usporedbu projekata koji se međusobno isključuju s nejednakim životima. Pristup EAA izračunava konstantni godišnji novčani tok ostvaren projektom tijekom njegovog životnog vijeka ako je bio anuitet. Kada se koristi za usporedbu projekata s nejednakim životima, investitor treba odabrati onaj s višim EAA.
Ekvivalentni godišnji pristup anuiteta (EAA)
Razumijevanje ekvivalentnog godišnjeg pristupa anuiteta (EAA)
Pristup EAA koristi postupak u tri koraka za usporedbu projekata. Sadašnja vrijednost stalnih godišnjih novčanih tokova točno je jednaka neto sadašnjoj vrijednosti projekta. Prvo što analitičar napravi izračunava NPV svakog projekta tijekom njegovog životnog vijeka. Nakon toga, oni izračunavaju EAA svakog projekta tako da je sadašnja vrijednost anuiteta točno jednaka NPV-u projekta. Na kraju, analitičar uspoređuje EAA svakog projekta i odabire onu s najvišom EAA.
Na primjer, pretpostavimo da tvrtka s prosječnim ponderiranim troškovima kapitala od 10% uspoređuje dva projekta, A i B. Projekt A ima NPV od 3 milijuna dolara i procijenjeni vijek trajanja od pet godina, dok Projekt B ima NPV od dva milijuna dolara i procijenjeni životni vijek od tri godine. Korištenjem financijskog kalkulatora, Projekt A ima EAA 791.392, 44 USD, a Projekt B EAA 804.229, 61 USD. Prema pristupu EAA, tvrtka bi odabrala Projekt B jer ima višu protuvrijednost godišnje anuitete.
Formula za ekvivalentni godišnji pristup anuiteta
Analitičar će često koristiti financijski kalkulator, koristeći tipične sadašnje vrijednosti i funkcije budućih vrijednosti kako bi pronašao EAA. Analitičar može sljedeću formulu koristiti u proračunskoj tablici ili s uobičajenim nefinansijskim kalkulatorom s potpuno istim rezultatima.
- C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) -n)
Gdje:
- C = novčani tok anuitetaNPV = neto sadašnji procijenjivač = kamatna stopa po periodn = broj razdoblja
Na primjer, razmotrite dva projekta. Jedan ima sedmogodišnji mandat i NPV od 100.000 USD. Drugi ima devetogodišnji mandat i NPV od 120.000 dolara. Oba su diskonta po stopi od 6 posto. EAA svakog projekta je:
- EAA projekt jedan = (0, 06 x 100 000 USD) / (1 - (1 + 0, 06) -7) = 17, 914 USDAA projekt dva = (0, 06 x 120 000 USD) / (1 - (1 + 0, 06) -9) = 17 643 USD
Projekt jedan je bolja opcija.
