Što je dvostruko kotiranje
Dvostruko uvrštavanje odnosi se na uvrštenje bilo koje vrijednosnice na dvije ili više različitih razmjena. Tvrtke koriste dvostruko uvrštenje zbog njegovih prednosti, poput dodatne likvidnosti, povećanog pristupa kapitalu i mogućnosti da njegove dionice trguju duže razdoblje ako razmjene na kojima su uvrštene njegove dionice u različitim vremenskim zonama nadmašuju troškove drugog uvrštenja., Neke burze imaju brojne kategorije kotacija za tvrtke koje traže dvostruko uvrštenje, a svaka ima različite zahtjeve i prednosti.
BREAKING DOWN Dual listing
Dvostruko uvrštavanje, poznato i kao interlisting ili cross-listing, privlačno je mnogim kompanijama koje nisu u SAD-u zbog dubine tržišta kapitala u SAD-u, najvećem svjetskom gospodarstvu. Podaci pokazuju da tvrtke imaju tendenciju u popisu u zemljama koje imaju sličnu kulturu ili dijele zajednički jezik s matičnom jurisdikcijom. Na primjer, većina najvećih kanadskih tvrtki također je uvrštena na američke burze.
Strano poduzeće može tražiti običnu kotaciju, najprestižniju vrstu kotacije, na razmjeni poput NYSE ili NASDAQ, ali zahtjevi za to su strogi. Pored ispunjavanja kriterija za uvrštavanje na burzu, strana kompanija također mora zadovoljiti američke regulatorne zahtjeve, ponovno pokrenuti svoje financiranje i dogovoriti kliring i podmirivanje svog obrta.
Popularni oblik dvostrukog uvrštavanja za mnoge vodeće tvrtke koje nisu iz SAD-a je putem američkih depozitarnih potvrda (ADR). ADR predstavlja strane dionice društva koje u skrbništvu drži banka skrbnik u matičnoj zemlji tvrtke i ima ista prava na dionice.
Imajte na umu da bi cijena dionica tvrtke s dvojnom kotacijom trebala biti približno jednaka u oba pravna sustava, nakon uzimanja u obzir valutnih razlika i transakcijskih troškova. U suprotnom, arbitraži bi stupili i iskoristili razlike u cijenama. U skladu s tim, razlike u cijenama događaju se s vremena na vrijeme, posebno kada se sati trgovanja ne preklapaju i na jednom tržištu je došlo do značajnog pomaka u cijenama.
Pro i kontra dvostrukog uvrštavanja
Mnogobrojne su prednosti dvostrukog uvrštavanja. Tvrtke imaju pristup većem broju potencijalnih ulagača, što može biti korisno i za ulagače. Na primjer, mnoge australske i kanadske resursne kompanije svoje dionice na europskim burzama daju zbog velikog interesa investitora, dijelom i zbog relativnog nedostatka lokalnih resursa.
Dualno uvrštavanje poboljšava likvidnost dionica i javni profil tvrtke jer dionice trguju na više tržišta. Dualno uvrštenje omogućuje tvrtki i da diverzificira svoje aktivnosti prikupljanja kapitala, umjesto da se oslanja samo na svoje domaće tržište.
Jedan od nedostataka je to što je dvostruko uvrštavanje skupo zbog troškova koji su uključeni u početni popis i tekućih troškova popisa. Različiti regulatorni i računovodstveni standardi mogu također zahtijevati potrebu za dodatnim pravnim i financijskim osobljem. Dvojno uvrštenje može postaviti i više zahtjeva menadžmentu, primjerice s obzirom na dodatno vrijeme potrebno za komunikaciju s investitorima u drugoj jurisdikciji, primjerice, putem putnih emisija.
