Što znači trenutno lice?
Trenutačno lice trenutno je nominalna vrijednost vrijednosnog papira zaštićenog hipotekom (MBS). Ona otkriva preostalu mjesečnu glavnicu na grupi hipotekarnih hipoteka, u osnovi pružajući investitorima kratki snimak o načinu na koji MBS, vozilo koje skuplja te zajmove, sada radi u usporedbi s onim kada je započeo.
Aktualno lice se također naziva i trenutna vrijednost.
Ključni odvodi
- Trenutačno lice ukupno je neizmireno stanje hipoteke zaštićene hipotekom (MBS). Ako uplate stignu i glavnica osnovnih hipoteka u bazenu se isplati, trenutno se lice smanjuje u odnosu na izvorno lice. MBS-ovi s istim datumom izdavanja, kuponom i izvornom nominalnom vrijednošću mogu imati vrlo različita trenutna lica jer se isplaćuju po različitim cijenama.
Razumijevanje trenutnog lica
Hipotekarni vrijednosni papiri (MBS) kućni su zajmovi koje prodaju banke koje su ih izdale državnom korporaciji (GSE) ili financijskoj tvrtki. Kupci zatim spajaju ove hipoteke u jedno ulaženje vrijednosno jamstvo, plaćajući glavnicu i kamate koje stvaraju vlasniku, obično na mjesečnoj osnovi.
Kad je MBS u početku strukturiran, par vrijednost dana skupu naziva se izvorno lice. Jednostavno rečeno, izvorno lice je ukupno neisplaćeno stanje glavnice, dok je trenutno lice ukupna preostala vrijednost glavnice u bilo kojem trenutku nakon toga. Naravno, kako se isplate i otplaćuje glavnica hipoteka u bazenu, trenutačno lice opada u odnosu na izvorno lice.
MBS-ovi s istim datumom izdavanja, kuponom i izvornom nominalnom vrijednošću mogu imati vrlo različita trenutna lica jer se isplaćuju po različitim stopama na temelju karakteristika temeljnih zajmova.
Na primjer, bazen se može sastojati od korisnika kredita visoke kreditne sposobnosti koji se mogu lako refinancirati ako kamatne stope padnu. Nadalje, čak i ako su zajmoprimci približno jednaki u pogledu kreditnog rejtinga, mora postojati razlika u stvarnoj brzini plaćanja unaprijed osnovnih hipoteka kako se ljudi kreću, prolaze ili na drugi način vide kako se njihove okolnosti mijenjaju.
Izračun trenutnog lica
Trenutno lice izračunava se množenjem trenutnog faktora bazena, mjere koliko preostalog glavnice zajma ostaje, s MBS-ovom izvornom nominalnom vrijednošću. Novoizdavani MBS će imati faktor skupa jedan na početku. To će se vremenom mijenjati, pomičući se prema dolje jer se hipoteke neprestano otplaćuju.
Posebna razmatranja
Vlasnici MBS-ova žele da im osnovne hipoteke budu otplaćene, jer ondje dobivaju glavnicu i kamate na ulaganje. Istodobno, kako bi MBS ostvario svoj potencijal, važno je da trenutačno lice ne padne brže od planiranog.
Kad faktor iznosa padne brže od očekivanog, to rezultira ulaganjem investitora nižim ukupnim prinosom nego što su se prije nadali. To je zato što je dio prihoda da MBS generiraju dolazi od plaćanja kamata na osnovnim hipotekama. Ukratko, što više vlasnici kuća još duguju, veći interes moraju predati zajmodavcu - u ovom slučaju nositelju MBS-a.
Ako se plaćanje unaprijed poveća više nego što je predviđeno, trenutačno će lice brzo pasti, što ukazuje na to da ulagači neće dobiti prinose koje su očekivali.
Pretplata je jedan od najvećih rizika s kojima se suočavaju vlasnici MBS-a. Zajmoprimci imaju tendenciju refinanciranja kada kamatne stope padaju i trošak posudbe novca je jeftiniji. Ovo je noćna mora za investitore. Osim što ne prikupe sav prihod koji bi očekivali da će dobiti, to također znači da im se vraća kapital u okruženju s niskim kamatama u kojem je teško doći do prinosa.
Prednosti trenutnog lica
Promatrajući trenutačno lice, investitor može provjeriti pretpostavke procjene vrijednosti koje su napravljene u trenutku izrade MBS-a. To dovodi do pitanja poput je li pretpostavljena stopa predujma bila točna i je li procjena veća ili niža nego što bi trebala biti u svjetlu trenutnog rizika otplate unaprijed.
