Unakrsno kotiranje je uvrštavanje uobičajenih dionica tvrtke na različitim burzama od njihove primarne i izvorne burze. Da bi bila odobrena za unakrsni popis, dotično društvo mora ispunjavati iste zahtjeve kao i bilo koji drugi član burze koji kotira na burzi s obzirom na računovodstvene politike. Ti zahtjevi uključuju početne prijave i stalne prijave s regulatorima, minimalan broj dioničara, minimalna kapitalizacija i drugi.
Probijanje unakrsnog popisa
Neke od prednosti križnog uvrštavanja uključuju trgovanje dionicama u više vremenskih zona i više valuta. To tvrtkama izdavačima daje veću likvidnost i veću mogućnost prikupljanja kapitala. Također, neke tvrtke mogu uočiti veći korporativni položaj svojih dionica koje kotiraju na dvije ili više burza. To se posebno može primijeniti na strane kompanije koje prelaze popis u SAD-u. Oni koji u SAD-u dobiju popise to čine putem američkih depozitarskih potvrda (ADR-ova). Popis ADR-a je dugačak, s mnogim poznatim imenima kao što su Baidu iz Kine, Sanofi iz Francuske, Siemens iz Njemačke, Toyota i Honda iz Japana, UBS Švicarske i Royal Dutch Shell iz Velike Britanije.
Izraz se često odnosi na kompanije sa sjedištem u inozemstvu koje odluče uvrstiti svoje dionice na američke burze, poput New York Stock Exchange (NYSE). No tvrtke sa sjedištem u SAD-u mogu se odlučiti za križanu listu na europskim ili azijskim burzama kako bi stekle veći pristup inozemnoj ulagačkoj bazi.
Usvajanje zahtjeva Sarbanes-Oxley (SOX) 2002. godine učinilo je unakrsno kotiranje na američkim burzama skupljim nego prije; zahtjevi stavljaju snažan naglasak na korporativno upravljanje i odgovornost. To, zajedno s općenito prihvaćenim računovodstvenim načelima (GAAP), predstavlja zahtjevnu prepreku za mnoge tvrtke za čije kućne razmjene možda postoje slabiji standardi.
Međutim, postojala je značajna iznimka od ove opće izjave. Standardi za kotaciju na burzama u SAD-u su strogi. Bilo je slučajeva, međutim, 2014. godine, kada je Hong Kong pokazao da je teže od razmjene u SAD-u u pogledu prakse korporativnog upravljanja. Alibaba, kineski internetski behemoth, tražio je uvrštenje na hongkonšku burzu, ali je odbijen zbog Alibaba-ove strukture dvostruke klase, koja koncentrira moć izbora članova uprave u ruke malog broja pojedinaca u tvrtki. Alibaba je nastavila sa početnom javnom ponudom (IPO) na NYSE. Tvrtka je izjavila da više voli da kotira u Hong Kongu, ali je završila u SAD-u s nestrpljivom i dubokom bazom institucionalnih ulagača za podršku njezinog kapitala. Ironično je da je Alibaba početkom 2018. godine rekao da će "ozbiljno razmotriti" unakrsni popis u Hong Kongu, sada kada je tamošnja razmjena ukazala na to da bi struktura dvostruke klase mogla biti prihvatljiva nakon svega. Uz NYSE kao "početnu bazu Alibabe", povratak u Hong Kong bio bi vrsta obrnutog popisa.
