Što je amortizirajuća garancija?
Amortizirajući vrijednosni papir je klasa duga u kojem se dio osnovnog iznosa glavnice plaća uz kamate sa svakim plaćanjem vlasniku vrijednosnog papira. Redovna plaćanja koja imatelj osiguranja prima od plaćanja koja dužnik obavlja u otplati duga.
Amortizacijski vrijednosni papiri podmireni su dugom, što znači da je zajam ili skup zajmova sekuritiziran. Iz perspektive zajmoprimca, ništa se nije promijenilo od prvobitnog ugovora o zajmu, ali plaćanja izvršena u banci teču prema investitoru koji drži jamstvo stvoreno iz zajma.
Ključni odvodi
- Amortizacijski vrijednosni papiri su dužnički vrijednosni papiri poput obveznica, ali glavnicu plaćaju unatrag svakom uplatom, a ne nakon dospijeća. Hipotekarni vrijednosni papiri (MBS) jedan su od najčešćih oblika amortizacijskog vrijednosnog papira. Ovisno o načinu strukturiranja vrijednosnog papira, vlasnici amortizirajućih vrijednosnih papira mogu biti izloženi riziku prijevremene otplate. dio, ako ne i svi, glavnice duga ako se kamatne stope spuste do točke gdje refinanciranje ima financijski smisao.
Kako djeluje amortizirajuća sigurnost
Amortizacijski vrijednosni papiri su dužnički vrijednosni papiri poput obveznica, ali glavnicu plaćaju unatrag svakom uplatom, a ne nakon dospijeća. Hipotekarni vrijednosni papiri (MBS) jedan su od najčešćih oblika amortizirajućeg jamstva.
Uz MBS, mjesečna hipotekarna plaćanja koja dužnici izvršavaju objedinjuju se i dijele na vlasnike MBS-a. Ovo je izvrstan sustav za oslobađanje kredita za izdavanje više kredita dok vjerovnik pravilno pregledava dužnike. Amortiziranje vrijednosnih papira u obliku hipoteke i NINJA kredita bilo je u središtu raspada hipoteke.
Druga popularna vrsta amortizacijskog osiguranja je kredit za automobile, jer otplata zajmoprimca uglavnom uključuje kamate plus glavnice. Parovi ovih zajmova nazivaju se vrijednosni papiri s imovinom (ABS). Da napomenem, brzine plaćanja unaprijed za ove vrste kredita mogu biti prilično različite u usporedbi s MBS-om.
Amortizacijski vrijednosni papiri i rizik plaćanja unaprijed
Ovisno o načinu strukturiranja vrijednosnog papira, vlasnici amortizirajućih vrijednosnih papira mogu biti izloženi riziku plaćanja unaprijed. Nije neuobičajeno da temeljni dužnik unaprijed plati dio, ako ne i cijeli, glavnice duga ako kamatne stope padnu do točke u kojoj refinanciranje ima financijski smisao.
U slučaju da se dogodi unaprijed plaćanje, ulagač će dobiti ostatak glavnice i više neće biti plaćanja kamata. To ostavlja investitoru dolare za ulaganje u okruženju s nižim kamatama nego što je to vjerojatno bio slučaj kada su kupili amortizacijski vrijednosni papir.
Kao posljedica toga, ulagač će izgubiti na kamatama u kojima bi inače mogli uživati ako nisu odabrali amortizacijsku garanciju. To se također naziva rizikom ponovnog investiranja i to je dio trgovanja koje investitori moraju ostvariti za višu kamatnu stopu na amortizacijsku vrijednosnicu u odnosu na neamortizirajuću obveznicu.
Skidanje amortizirajućih vrijednosnih papira
Zbog jedinstvenog plaćanja u dva dijela, amortizacijski vrijednosni papir može se oduzeti za proizvode koji se odnose samo na kamate i glavnice ili neku kombinaciju u kojoj je udio dva nejednako dodijeljen u tranši. Traka samo za kamate preuzet će sav rizik plaćanja unaprijed, a samo za glavnicu zapravo koristi prednost predujma, jer investitor vraća novac prije, profitirajući od vremenske vrijednosti novca jer ionako ne postoji kamata. U ovom slučaju, dvije trake amortizirajućeg vrijednosnog papira postaju posrednici za ulagačevu tezu o budućem kretanju kamatnih stopa.
