Uloženi investitori kažnjavaju dionice koje u najvećoj mjeri propuštaju procjene, šaljući dionice prosječno niže za 4, 3% u tri dana nakon rezultata zarade, što je gotovo četiri puta više od 15-godišnjeg prosjeka, od 24. siječnja, prema podacima prikupljenim od Evercore ISI. Povijesno jaka reakcija investitora dogodila se čak i dok su analitičari smanjili procjene zarade po dionici za S&P 500 u prvoj polovici 2019. godine najviše u četiri godine.
Imajući to u vidu, Goldman Sachs je pregledao popis nadolazećih najava zarade gdje trgovci opcijama traže najnižu zaštitu od propusta, uključujući DISH Network Corp. (DISH), Symantec Corp. (SYMC), Palo Alto Networks Inc. (PANW), Huntsman Corp. (HUN), Qorvo Inc. (QRVO), Whiting Petroleum Corp (WLL) i Continental Resources Inc. (CLR), po Business Insideru.
7 rizičnih dionica
(Tvrtka; Dionica; Datum zarade u Q4)
- Symantec; SYMC; 1 / 31Qorvo Inc.; QRVO; 2 / 7Huntsman; HUN; 2 / 12Continental Resursi, CLR 2 / 18Dish Networks; JELO; 2 / 19Whiting Petroleum; WLL; 2 / 19Palo Alto Networks Inc.; PANW; 2/25
"Tražimo tragove na tržištu opcija s velikim trgovinama obavljenim prije zarade kako bismo stekli uvid u raspoloženje i pozicioniranje prije izvještaja. U materijalima, tehnologiji i energetskom sektoru, ulagači opcija određuju cijene u vrlo visokim razinama straha za brojne dionice., "napisala je strateg za proizvodnju derivata Goldmana Katherine Fogertey.
Mine ostaju u teškoj sezoni zarade u Q4
Kako sezona zarada raste, prema Goldmanu, postoji puno potencijalnih mina. Tvrtka je razvrstala zalihe u rastućem redoslijedu, podrazumijeva se potez za Q4 izvješće, umanjeno za kretanje prosječne zarade u posljednjih osam tromjesečja.
"Sve dionice ispod imaju 1 milion normaliziranih nagiba od 25 delta u visini od 75% ili više, što ukazuje na zahtjev za zaštitom prije zarade", napisao je Goldman. Tvrtke na popisu kretale su se od industrije, uključujući potrošače, komunikacije, tehnologiju, osnovne materijale i energiju.
Broj 10 na listi bio je Kontinentalni resursi, s impliciranim pomakom od +/- 8, 1% i prosječnim realiziranim pomakom od 4, 3% u posljednjih osam tromjesečja. Farmaceutska tvrtka Mallinckrodt PLC (MNK) bila je na čelu, s podrazumijevanim pomakom od +/- 16, 2% u odnosu na prosječno realizirani pomak od 8, 3% u osam tromjesečja. Očekuje se da će tvrtka izvijestiti rezultate 26. veljače.
Proizvođači čipa Pazite
Po Goldmanu, trgovci opcijama se pripremaju za zaradu što dolazi od Qorva, proizvođača čipova sa sjedištem u Greensborou. Dionice kolega proizvođača poluvodiča Nvidia Corp. (NVDA) u utorak su skočile na snažno smanjenu prognozu prihoda. Analitičari u tvrtkama, uključujući Morgan Stanley i Needham, smanjili su zalihe razočaravajućeg izvještaja za koje je menadžment kompanije okrivio "pogoršanje makroekonomskih uvjeta, posebno u Kini", što je utjecalo na potražnju potrošača za Nvidiaovim igračkim GPU-om, po CNBC-u.
Ostali proizvođači čipova, uključujući Qorvo i Micron Technology Inc. (MU), mogli bi biti u sličnoj vožnji jer sezona zarade počinje u punom jeku. Ne samo da Kina služi kao glavno krajnje tržište za proizvođače čipova, već je i glavni proizvodni centar, što ove tvrtke čini posebno osjetljivim na američko-kineske trgovinske tenzije.
TV su stare vijesti
Dionice DISH Networks porasle su preko 36% u 12 mjeseci, u usporedbi sa širim S&P 500 negativnim 6, 5% prinosa, jer investitori su i dalje zabrinuti zbog širokoga prelaska s tradicionalnih TV paketa na streaming na zahtjev. Iako je tvrtka imala uspjeha sa svojom vrhunskom internetskom TV uslugom, Sling TV, boji se da novčani tok iz ove ponude možda neće biti dovoljan za nadoknađivanje ogromnih padova u satelitskom poslu. U međuvremenu, konkurencija u prostoru izravnog kupca samo se intenzivira, a Sling će krenuti protiv konkurencije dubokog džepa poput Walt Disney Co. (DIS) i Apple Inc. (AAPL).
Gledajući unaprijed
Ostale dionice na koje se Goldman kladio već su nasukane zbog slabe zarade, uključujući Harley Davidson (HOG), koji je svoje dionice urušio u utorak zahvaljujući slabijim rezultatima od očekivanja u Q4 u kojima su pošiljke 2019. stigle na najnižu razinu u osam godine.
Važno je napomenuti da iako trgovci opcijama nisu uvijek u pravu, mogu ulagati važne crvene zastave za ulagače na sve rizičnijem tržištu.
