Pet glavnih razloga zbog kojih dividende imaju značenje za investitore uključuje činjenicu da značajno povećavaju dobit od ulaganja u dionice, daju dodatnu mjeru za temeljnu analizu, smanjuju ukupni rizik portfelja, nude porezne povlastice i pomažu u očuvanju kupovne moći kapitala.
Ključni odvodi
- Tvrtke koje izdaju dividende mogu pružiti urođenu vjernost financijskom stanju društva; nezdrave tvrtke uglavnom nisu u mogućnosti isplatiti dividendu svojim dioničarima. Isplaćene kvalificirane dividende oporezuju se po stopama nižim od uobičajene stope poreza na dohodak - 15% umjesto 25% ili 0% umjesto 15%. Čak i tijekom razdoblja recesije, dionice za dividende povijesno su pokazale rast. U proteklih 93 godina dionice kojima se trguje na S&P 500 osiguravale su ulagačima povraćaj dvostruko više od dionica bez dividendi.
Rast i širenje dobiti
Jedna od glavnih prednosti ulaganja u tvrtke koje plaćaju dividendu su dividende koje s vremenom neprestano rastu. Utvrđene tvrtke koje isplaćuju dividende obično povećavaju svoje isplate dividendi iz godine u godinu. Postoje brojni "aristokrati za dividende" ili tvrtke koje svoje isplate dividendi kontinuirano povećavaju više od 25 godina uzastopno. Od 1980. godine prosječna dividenda složila je godišnju stopu rasta za tvrtke S&P 500 koje nude dividende 3, 2%.
Jedna od osnova ulaganja u dioničko tržište je tržišni rizik, odnosno inherentni rizik povezan s bilo kojim ulaganjem u kapital. Dionice mogu ići gore ili dolje i nema jamstva da će povećati vrijednost. Iako ulaganje u tvrtke za isplatu dividendi nije zajamčeno profitabilno, dionice dividendi nude barem djelomični povrat ulaganja koji je gotovo zajamčen. Vrlo je rijetko da kompanije koje isplate dividendu ikad prestanu isplaćivati dividende, u stvari, većina ovih poduzeća vremenom povećava iznos svojih dividendi.
Mnogi investitori ne shvaćaju ogroman utjecaj dividendi na dobit na berzi. Od 1926. godine dividende su činile gotovo polovicu dobiti ulaganja u dionice u kompanijama koje čine S&P 500 indeks. To znači da je uključivanje isplate dividende otprilike udvostručilo ono što su ulagači dionica ostvarili u povratima ulaganja u usporedbi s onim što bi bilo bez povrata dividendi.
Uz to, u ovom okruženju s niskom kamatnom stopom, dividendni prinos koji nude kompanije za isplatu dividendi značajno je veći od stopi dostupnih ulagačima u većini ulaganja s fiksnim dohotkom, poput državnih obveznica.
Dionice koje plaćaju dividendu također mogu poboljšati ukupnu cijenu dionica, nakon što tvrtka izjavi dividendu, a dionice postaju privlačnije investitorima. Ovaj povećani interes za tvrtku stvara potražnju povećavajući vrijednost dionica.
Dividende su od pomoći pri vrednovanju kapitala
Baš kao što ulagači često zanemaruju utjecaj dividendi na ukupni povrat ulaganja ili ROI, tako je i činjenica da dividende pružaju korisnu točku za analizu kapitala i odabir dionica. Evaluacija dionica pomoću dividendi često je pouzdanija mjera procjene kapitala od mnogih drugih uobičajeno korištenih metrika kao što su omjer cijene i zarade ili P / E omjera.
Većina financijskih podataka koje analitičari i ulagači koriste u analizi dionica ovise o podacima dobivenim iz financijskih izvještaja kompanija. Potencijalni problem s procjenom dionica isključivo na temelju financijskih izvještaja tvrtke je da kompanije mogu, a nažalost ponekad to, manipulirati svojim financijskim izvještajima kroz pogrešne računovodstvene prakse kako bi poboljšale svoj izgled investitorima. Dividende, međutim, nude solidan pokazatelj uspješnosti poduzeća. Ukratko, poduzeće mora imati stvarni novčani tok da bi isplatilo dividendu.
Ispitivanje trenutne i povijesne isplate dividende tvrtke daje investitorima čvrstu referentnu točku u osnovnoj temeljnoj analizi snage tvrtke. Dividende pružaju kontinuirane, godišnje i godišnje pokazatelje rasta i profitabilnosti tvrtke, bez obzira na kretanja prema gore i dolje u cijeni dionica tvrtke tijekom godine. Tvrtka koja tijekom vremena neprestano povećava svoje isplate dividendi jasan je pokazatelj tvrtke koja neprestano donosi dobit i manje je vjerojatno da će joj osnovno financijsko zdravlje biti ugroženo privremenim tržišnim ili gospodarskim padovima.
Dodatna korist korištenja dividendi u procjeni tvrtke je ta što se dividende mijenjaju samo jednom godišnje, pružaju mnogo stabilniju točku analize od mjernih podataka koji su podložni svakodnevnim fluktuacijama cijene dionica.
Smanjenje rizika i nestabilnosti
Dividende su glavni faktor u smanjenju ukupnog rizika i nestabilnosti portfelja. U smislu smanjenja rizika, isplate dividendi ublažavaju sve gubitke koji nastaju zbog pada cijene dionica. Ali korist od smanjenja rizika od dividendi nadilazi osnovnu činjenicu. Studije dosljedno pokazuju da dionice koje isplaćuju dividendu značajno nadmašuju dionice koje ne isplaćuju dividendu tijekom razdoblja na tržištu medvjeda. Dok sveukupni downmarket uglavnom opada cijele zalihe, dionice za isplatu dividendi obično trpe znatno manji pad vrijednosti od dionica koje ne isplaćuju dividendu.
Izvrsni primjer te činjenice prikazan je tijekom ukupnog pada na tržištu 2002. godine, kada su dionice koje nisu plaćale dividendu pale u prosjeku za 30%, dok su dionice za isplatu dividendi samo u prosjeku pale za 10%. Čak i tijekom teške financijske krize 2008. koja je uvjetovala snažan pad cijena dionica, dividendne dionice držale su se znatno bolje nego dionice bez dividendi.
Posjedovanje dionica kompanija koje plaćaju dividendu također značajno smanjuje ukupnu volatilnost portfelja. Usporedba poduzeća za isplatu dividendi 2000-2010. U odnosu na tvrtke koje ne isplaćuju dividendu u S&P 500 indeksu pokazuje izrazit kontrast u razinama volatilnosti. Beta tvrtki za isplatu dividendi u ovom razdoblju iznosila je 0, 98, što je nešto manje od ukupnog tržišnog prosjeka. Beta kompanija koje ne plaćaju dividendu za isto vremensko razdoblje iznosila je 1, 48, što pokazuje mnogo veću stopu volatilnosti od ukupnog tržišnog prosjeka.
Dividende nude porezne prednosti
Način na koji se dividende tretiraju s obzirom na poreze čini dividende vrlo porezno učinkovitim načinom dobivanja dohotka. Kvalificirane dividende oporezuju se po znatno nižim stopama u odnosu na obični dohodak. Prema propisima IRS-a od 2011., za fizičke osobe čija je uobičajena stopa poreza na dohodak 25% ili viša, kvalificirane dividende oporezuju se samo stopom od 15%. A za pojedince čija je uobičajena stopa poreza na dohodak ispod 25%, kvalificirane dividende su potpuno neoporezive.
Dividende čuvaju kupovnu moć kapitala
Dividende također pomažu u drugom području koje investitori ponekad ne uzimaju u obzir: utjecaj inflacije na povrat ulaganja. Da bi investitor ostvario bilo kakav istinski neto dobitak od ulaganja, ulaganje prvo mora pružiti dovoljan povrat da bi nadvladao gubitak kupovne moći koji proizlazi iz inflacije.
Ako investitor posjeduje dionicu koja tijekom godine povećava cijenu od 3%, ali inflacija iznosi 4%, tada je u pogledu kupovne moći njegovog kapitala, investitor zapravo pretrpio gubitak od 1%. Međutim, ako ta ista dionica koja je povećala cijenu od 3% također nudi prinos od dividende od 3%, ulaganje je uspješno vratilo profit koji nadmašuje inflaciju i predstavlja stvarni dobitak kupovne moći za ulagača. Dobra vijest za ulagače u tvrtkama koje plaćaju dividendu je da mnoge dividende dovode do nadmašene inflacije.
