Mjesec travanj bio je dobar za dionička tržišta. Američke dionice zabilježile su veliki napredak, a i Nasdaq Composite i S&P 500 referentne vrijednosti nakratko su dosegle nove vrhunske rezultate, nadmašujući prethodne rekordne vrhove iz kolovoza-rujna prošle godine.
Na ostalim ključnim tržištima prinosi državnih obveznica uglavnom su porasli s najnižih nivoa krajem ožujka, jer su izrazito pozitivni ekonomski podaci u SAD-u potaknuli slučaj veće jastrebanosti od strane Federalnih rezervi nego što je to slučaj u posljednje vrijeme.
Ista dinamika koja je ukazivala na jače gospodarstvo nego što se ranije očekivalo pomoglo je da se nastavak gura naprijed za američki dolar. U travnju je indeks američkog dolara dostigao gotovo dvogodišnji maksimum.
Istodobno, ta snaga dolara u kombinaciji s rastućim tržištima dionica pomogla je produženju pada cijena zlata. Od svog vrhunca u veljači zlato je smanjeno za gotovo 5% od kraja travnja.
Konačno, kineska su tržišta i dalje u fokusu jer se američko-kineski trgovinski sporazum čini vrlo blizu rezolucije. Rječnik Shanghai Composite počeo je u travnju s praskom, ali naglo je pao krajem mjeseca.
Ako krenete prema mjesecu svibnju i šire, ključne makro teme ostat će američki i globalni gospodarski rast, putanja monetarne politike Feda (iako neće biti drugog sastanka FOMC-a do sredine lipnja), snaga američkog dolara i potencijalni trgovinski sporazum između SAD i Kine.
Ovdje vam donosimo naše mjesečne "5 važnih ljestvica koje treba gledati" - tržišta i instrumenti na koje će vjerojatno utjecati značajni u svibnju gore navedeni faktori.
Nasdaqov kompozitni indeks
Trgovinski prikaz.
Nasdaq Composite glavni je američki indeks s referentnim vrijednostima koji ima veću težinu prema tehnološkim zalihama u usporedbi s ostalim kolegama s velikim ograničenjima. Kao što je gore spomenuto, Nasdaq Composite postigao je novi rekordni maksimum u travnju oko 8176. Iako je prvih nekoliko dana svibnja došlo do povrata indeksa, veliki skup 3. svibnja gotovo je umanjio te gubitke.
Dugoročno, Nasdaq je u jasnom i jakom usponu od najnižih nivoa krajem prosinca. Indeks je na početku svibnja blago pao ispod tog trenda, ali trebao bi biti spreman da ubrzo povrati trend ako se nastavak trčanja nastavi.
Početkom travnja Nasdaq je formirao "zlatni križ", što je glavni bikovski tehnički pokazatelj koji se obično javlja kada 50-dnevni pomični prosjek prijeđe 200-dnevni pomični prosjek.
Iako smo mogli vidjeti kako se povlačenje može dogoditi u svibnju, zamah je očito naopako. Ako i kada indeks napravi novi, sve vrijeme vrhunac, mogli bismo vidjeti ubrzanje tog uzlaznog zamaha.
Američki prinos od 10 godina
TradingView.
Krajem ožujka došlo je do dugoročnog praga za američku 10-godišnju riznicu koja je dostigla čak 2, 34%. Ne bi od prosinca 2017. taj referentni prinos državnih obveznica pao na tako nisku razinu.
U travnju su, pak, prinosi dijelom i smanjeni, zbog snažno pozitivnih ekonomskih podataka. Uz sve očitije znakove za gospodarstvo, smanjenje kamatnih stopa Feda može postati manje faktor, a prinosi bi mogli nastaviti rasti. Tijekom najave FOMC-a za 1. maj, čini se da je predsjednik Feda Jerome Powell obeshrabrio spekulacije o smanjenju stope na horizontu.
Ako se to nastavi, a gospodarstvo nastavi na svom putu, prinosi bi se mogli oporaviti prema razini od 2, 80%. Međutim, ključna zamjenica ostaju izgledi za inflaciju. Uz trajno niske očitavanje inflacije, usprkos naglom gospodarskom rastu, prinosi bi mogli ostati niski u doglednoj budućnosti.
Indeks američkih dolara
TradingView.
Indeks američkog dolara široko je korišten mjerač snage dolara koji uspoređuje vrijednost grčkog dolara s košaricom valuta, od kojih euro zauzima najveći udio.
Unatoč zaustavljanju povećanja stope Feda koje je započelo početkom ove godine, dolar je nastavio dobivati zamah na jačanju američkih ekonomskih podataka, pada eura i drugim ključnim makro čimbenicima. Od početka 2018. godine dolarski indeks neprestano raste u oštrom bikovom trendu.
Ako američko gospodarstvo i dalje bude u usponu, a Fed se suzdrži od prekomjernog porasta, dolarski indeks mogao bi uskoro biti spreman napraviti novi dvogodišnji maksimum iznad aprilskog maksimuma od 98, 30.
Zlato
TradingView.
Od početka svibnja, zlato i dalje opada u dobro formiranom silaznom trendu u odnosu na svoje veljače u veljači. Kombinacija rastućeg američkog dolara i jakog tržišta dionica pomogla je pritisku plemenitog metala.
Budući da je zlato obično denominirano u američkim dolarima, uglavnom je obrnuto povezano s vrijednošću grčkog dolara. I kao sredstvo u sigurnom utočištu, zlato je zabilježilo smanjenje sigurnosnih tokova jer tržišta kapitala pokazuju da apetit za ulagače raste.
Uz daljnji nastavak ova dva čimbenika - porast dolara i dionice u porastu, zlato može vidjeti daljnju pad. Trenutno se cijena zlata spustila na ključnu uzlaznu liniju koja se protezala do najnižeg kolovoza 2018. godine. Uz svaki kvar ispod ove linije, zlato bi potencijalno moglo ponovo pasti prema 200-dnevnom pomičnom prosjeku i 1240 USD potpornom području.
Šangajski složeni indeks (SSEC)
TradingView.
Shanghai Composite najistaknutiji je kineski referentni indeks kapitala. Sastoji se od svih dionica kojima se trguje na Šangajskoj berzi, koja je najveća burza dionica u zemlji.
Kao što je gore spomenuto, Shanghai Composite započeo je u travnju s praskom, ali naglo je pao krajem mjeseca. Od početka svibnja indeks je pao i dostigao je svoj 50-dnevni pomični prosjek.
SAD i Kina trenutno se čine vrlo blizu postizanja velikog trgovinskog sporazuma. Kina vjerovatno koristi više od SAD-a od takvog dogovora. Stoga bi svaki pozitivni razvoj tih kritičnih razgovora mogao potaknuti produženi skup za kineske dionice nakon trenutnog povrata.
Općenito, Shanghai Composite nastavlja se trgovati uzlaznim trendom od najnižih nivoa od početka siječnja. Pod pretpostavkom da ne padne daleko ispod svog pomičnog prosjeka u trajanju od 50 dana, indeks bi mogao biti spreman da se oporavi od povlačenja i proširi taj uzlazni trend na veće maksimume.
