Pokazalo se da je 21. stoljeće ekonomski burno kao i dva prethodna stoljeća, a višestruke financijske krize pogodile su narode, regije i, u vrijeme velike recesije, cjelokupnu globalnu ekonomiju. Sve financijske krize imaju određene karakteristike, ali svaka priča svoju jedinstvenu priču i ima svoje jedinstvene lekcije za budućnost.
Ključni odvodi
- U 21. stoljeću bile su najmanje tri zapažene financijske krize. Financijske i fiskalne krize imaju razlike i sličnosti.
Financijska protiv fiskalne krize
Financijska kriza je uopćeni pojam za sistemske probleme u većem financijskom sektoru neke zemlje ili zemalja. Financijske krize često, ali ne uvijek, dovode do recesije. S druge strane, fiskalna kriza odnosi se na problem bilance s vladom ili više vlada. Ako opterećenje dugova vlade stvara probleme s financiranjem ili radnim učinkom, može se reći da doživljava fiskalnu krizu.
Ako se Sjedinjene Države previše zadužuju i nalaze se isključene s kreditnih tržišta (tako da ne mogu naći voljne kupce obveznica), ili ako velika agencija za kreditni rejting smanjuje dug koji podržava SAD, ili ako savezna vlada mora obustaviti plaćanja zbog manjka proračuna, to je fiskalna kriza. Na primjer, kriza državnog duga koja je zahvatila veći dio južne Europe 2010. bila je fiskalna kriza, ali nije bila financijska kriza.
Ako američki bankarski sektor kolektivno donosi loše odluke o kreditiranju ili je nepravilno reguliran ili oporezan, ili ako doživi neki drugi egzogeni šok koji uzrokuje gubitke i gubitak cijena dionica u cijeloj industriji, to je financijska kriza. Od svih sektora gospodarstva, za financijski sektor se kaže da je najopasniji epicentar krize jer se svaki drugi sektor oslanja na njega radi monetarne i strukturne potpore.
Financijske i fiskalne krize mogu se pojaviti neovisno ili istodobno. Moguće je da fiskalna kriza vlade izravno ili indirektno dovede do financijske krize, posebno ako vlada nepravilno reagira na proračunske probleme konfiskacijom štednje, prepadom na tržištima kapitala ili uništavanjem vrijednosti lokalne valute.
Argentinska ekonomska kriza 2001.-2002
Među zapadnjačkim zemljama u modernom dobu, možda se samo Grčka može suprotstaviti ponovljenim ekonomskim previranjima koja je doživjela Argentina. Argentinske krize bile su poznato obilježje još od velike financijske panike 1876. Najnovija kriza počela je 2000. godine, iako se temelj počeo raspadati već 1998. godine.
Kriza 2001.-2002. Kombinirala je valutnu krizu i financijsku paniku. Neuspješna veza na tvrdu valutu za američki dolar ostavila je argentinski pezo u neredu. Depozitori banaka uspaničili su se kad je argentinska vlada zamrznula zamrzavanje depozita zbog čega su kamatne stope naglo skočile.
1. prosinca 2001. ministar gospodarstva Domingo Cavallo donio je zamrzavanje bankovnih depozita. Obitelji su bile zatvorene od svoje ušteđevine, a stope inflacije dostigle su astronomskih 5.000%. Unutar tjedna, Međunarodni monetarni fond (MMF) objavio je da više neće pružati podršku Argentini; zemlja je bila serijski neplaćenik, a međunarodne vlasti nisu vjerovale da će se dogoditi odgovarajuće reforme.
Argentinska vlada izgubila je pristup tržištima kapitala, a privatne argentinske financijske institucije također su isključene. Mnoga su poduzeća zatvorena. Strane banke - velika prisutnost - povukle su se i ne riskirale svoju imovinu. Nepravilna i ekstremna priroda kamatnih stopa onemogućila je bilo kojoj financijskoj tvrtki da pravilno funkcionira.
Argentinski bankarski sektor bio je hvaljen zbog svojih progresivnih propisa krajem 1990-ih, ali to nije zaustavilo pokolje u rušenju 2001-2002. Do 2002. godine zadana stopa među izdavateljima obveznica bila je gotovo 60%; lokalni dužnici nisu prošli bolje, a njihovi kasniji neplaćanja srušile su komercijalne zajmodavce.
Globalna financijska kriza 2007.-2009
Smatra se najgorom svjetskom ekonomskom krizom od velike depresije, globalna financijska kriza u razdoblju od 2007. do 2009. zapalila se u SAD-u i proširila se na većinu razvijenog svijeta. O prirodi i uzrocima Velike recesije pisalo se mnogo, ali suštinske priče su usredotočene na velike investicijske banke koje su se prekomjerno povisile koristeći hipotekarne vrijednosne papire (MBS).
Povrati i cijene MBS instrumenata banaka temeljile su se na rastućim cijenama stanova uzrokovanim neodrživim balonima imovine na američkom stambenom tržištu. Pad cijena stanova stvorio je lančanu reakciju neplaćanja izdavatelja obveznica širom zemlje, počevši od hipotekarnih hipoteka i na kraju se proširivši na cjelokupno tržište MBS-a.
Nažalost za međunarodne investicijske banke, tijekom 1990-ih i početkom 2000-ih sve se globalni financijski sustav sve više povezao. Bezvrijedne vrijednosne papire potpomognute hipotekama podesivih stopa - od kojih su mnoge neobjašnjivo dobivale AAA ocjene iz Moody's i Standard & Poor's - prožimali su se japanski i europski portfelj investitora.
Rane faze krize započele su u drugoj polovici 2007., a vrhunac je dostigao u rujnu 2008. Nekoliko globalnih investicijskih banaka bilo je ugroženo, uključujući Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia i Washington Mutual.
Bilo je i mnogih bankarskih neuspjeha i u Europi, a čak su i zemlje koje nisu smjele biti u krizi i dalje pogođene zahvaljujući ekonomskom savezu EU. Najgora recesija u SAD-u dogodila se krajem 2008. i početkom 2009., ali je trebalo nekoliko mjeseci da panika zahvati Europu. Zemlje poput Grčke, Irske i Portugala bile su najteže pogođene.
Učinak globalne financijske krize može se sažeti u sljedeću statistiku: U doba poslije Drugog svjetskog rata svjetska se ekonomija smanjila samo tijekom jedne fiskalne godine. Ta je godina bila 2009. kad se ukupni globalni bruto domaći proizvod (BDP) smanjio sa 63, 07 biliona USD na 59, 78 bilijuna dolara.
2014. financijska kriza Rusije
Ruska ekonomija pod vodstvom Vladimira Putina znatno je porasla u prvoj polovici 21. stoljeća zahvaljujući velikom dijelu energetskog sektora i rastućim cijenama globalnih dobara. Ruska ekonomija postala je toliko ovisna o izvozu energije da je gotovo polovica prihoda ruske vlade ostvarena prodajom nafte i prirodnog plina.
Počevši od lipnja 2014., globalne cijene nafte uzele su veliku prednost. Prosječna cijena za barel nafte pala je za gotovo 40% u šest mjeseci u odnosu na prethodni prag od 100 USD. Smanjivanje vrijednosti ispod 100 USD bilo je primjetno jer je to bilo onoliko koliko su ruski dužnosnici procijenili da je potrebno za održavanje uravnoteženog proračuna.
Putin je pooštrio energetski problem invazijom i aneksijom Krima i Ukrajine, što je rezultiralo ekonomskim sankcijama SAD-a i Europe. Glavne financijske institucije, poput Goldman Sachsa, počele su s odvajanjem kapitala i gotovine u Rusiju. Ruska vlada odgovorila je agresivnom monetarnom ekspanzijom, što je dovelo do visoke inflacije i osakaćenih gubitaka među ruskim bankama.
Od prosinca 2015. ruska financijska i ekonomska kriza bila je neriješena. Mnogi ekonomisti predviđaju visoku inflaciju i kontrakciju u 2016. godini, posebice dok ruski odnosi sa Zapadom i dalje pogoršavaju.
