Koliki je prinos na cijenu (YOC)?
Prinos na trošak (YOC) je mjera prinosa od dividende izračunata dijeljenjem trenutne dividende dionice na cijenu koja je prvobitno plaćena za tu dionicu. Na primjer, ako je investitor prije pet godina kupio dionice za 20 USD, a trenutna dividenda iznosi 1, 50 USD po dionici, tada bi YOC za tu dionicu bio 7, 5%.
YOC ne treba miješati s izrazom "trenutni prinos od dividende". Potonje se odnosi na isplatu dividende podijeljeno s trenutnom cijenom dionice, a ne na cijenu po kojoj je prvotno kupljena.
Ključni odvodi
- YOC je mjera prinosa od dividende koja se temelji na izvornoj cijeni koja je plaćena za ulaganje. Za dugoročne investitore, YOC može znatno porasti s vremenom ako tvrtka redovito povećava svoju dividendu. Investitori koji koriste YOC trebali bi osigurati da ih ne uspoređuju s ostalim dionicama "trenutni prinos dividendi, jer je ovo usporedba od jabuke i naranče.
Razumijevanje prinosa troškova (YOC)
YOC pokazuje dividendni prinos povezan s početnom cijenom koja je plaćena za ulaganje. Iz tog razloga, dionice koje su s vremenom porasle svoje dividende mogu pokazati vrlo visoke YOC, pogotovo ako je ulagač držao dionice dugi niz godina. Zapravo, nije neobično da dugoročni investitori posjeduju dionice čija je trenutna isplata dividendi veća od početne cijene plaćene za vrijednosni papir, čime se YOC kreće od 100% ili više.
Budući da se YOC izračunava na temelju početne cijene plaćene za vrijednosni papir, ulagači moraju biti sigurni da tijekom vremena prate troškove udjela koji su nastali za tu vrijednosnicu, kao i sve dodatne kupovine dionica koje su napravili. Svi ovi troškovi trebaju biti uključeni u troškovnu komponentu izračuna YOC-a, u protivnom će prinos izgledati nerealno veliko.
U procjeni prinosa od dividendi ulagači moraju biti oprezni da ne uspoređuju jabuke i naranče. Naime, samo zato što je YOC dionica viši od trenutnog prinosa dividende drugog poduzeća, to ne znači da je dionica s većom YOC nužno bolja investicija. To je zato što tvrtka s visokom YOC zapravo može imati niži prinos od dividende od ostalih. U tim bi situacijama ulagaču moglo biti bolje prodati svoje dionice u visokoj tvrtki YOC i uložiti prihod u tvrtku s većim prinosom dividende.
Primjer stvarnog svijeta prinosa troškova (YOC)
Emma je umirovljenica koja pregledava povrat ulaganja od svoje mirovine. Njezin portfelj uključuje veliku poziciju u XYZ Corporation, koju je njezin portfelj menadžer kupio prije 15 godina za 10 dolara po dionici. XYZ je u vrijeme kada je kupljen imao trenutni prinos od dividende od 5% na temelju dividende od 0, 50 USD po dionici.
U svakoj od 15 godina koja je uslijedila, XYZ je podizao dividendu za 0, 20 USD godišnje, a očekuje se da će ove godine platiti 3, 50 USD po dionici. Cijena dionice porasla je na 50 USD, što je rezultiralo YOC-om od 35% (3, 50 USD podijeljeno s početnom 10 USD / kupoprodajnom cijenom dionice) i trenutnim prinosom od 7% (3, 50 USD podijeljeno s trenutnom cijenom dionice od 50 USD).
Emma smatra da je XYZ jedna od njezinih najuspješnijih investicija, pa uzima zadovoljstvo kad vidi izvrstan YOC koji proizvodi svake godine. Gledajući najnovije izvješće njezinog menadžera portfelja, stoga je šokirana otkrila je da su oni prodali poziciju XYZ i reinvestirali prihod u ABC Industries, tvrtku slične financijske snage kao XYZ, ali s trenutnim prinosom od 8, 50%.
Užasnuta ovom naizgled bezumnom odlukom, Emma nazove svog menadžera portfelja i pita zašto su prodali poziciju dajući 35% u zamjenu za jedan prinos samo 8, 50%. Direktor portfelja objašnjava Emmi da je napravila uobičajenu grešku: umjesto da uspoređuje YOC s trenutnim prinosom od dividendi, trebala bi napraviti usporedbu između jabuka i jabuka između prinosa dividendi obje tvrtke. Iz ove perspektive, prelazak na ABC bio je mudar izbor jer je ponudio veći prinos na svom novcu - 8, 50% u odnosu na 7%.
