Dokazi su to da su današnji upravitelji hedge fondova možda kapetani potonuće industrije, one koja je već pogodila ledeno brijeg i ne može uzeti mnogo više vode.
Izgube li se svi zaštitni fondovi?
Nije lako tvrditi da hedge fondovi izumiru jer hedge fondovi zaista nemaju definiranu definiciju. Komisija za vrijednosne papire (SEC) kaže da je pojam hedge fonda prvi put nastao 1949., ali da "nije zakonski definiran". Tijelo za financijske usluge (FSA) u Ujedinjenom Kraljevstvu priznaje da "nema univerzalno prihvaćeno značenje."
Međunarodni monetarni fond (MMF) tvrdi da instrumenti zaštite hedge fondova postoje već oko 2.500 stotina godina i pokušava ih definirati s četiri atributa: fokus na apsolutne (a ne relativne) prinose, plus korištenje zaštite, arbitraže i utjecaja.
Ovako definirana opća strategija hedge fondova očito ne odumire. Mnogo uspješnih investicijskih vozila koristi zaštitu, arbitražu i utjecaj. Mnogo se uspješnih upravitelja fondova nadoknađuje na temelju učinka, a ne na fiksnih postotaka imovine.
Radi jednostavnosti i jasnoće, današnji hedge fondovi mogu se grupirati po nekoliko karakteristika: privatno su organizirani kao investicijska partnerstva ili offshore tvrtke; podložni su manjoj regulaciji; i oni grade svoje ulagačke baze s pojedincima s visokom neto vrijednošću (HNWI) i institucionalnim ulagačima.
Naziv "hedge fond" možda neće nestati, ali sve je vjerojatnije da se upravljanje hedge fondovima u stilu 1980-ih i 1990-ih treba prilagoditi da bi preživio. Samo su hedge fondovi koji se bave robom uspjeli dodati kapital od ljeta 2016. godine.
Praćenje pada
Nekoliko visokih hedge fondova zatvoreno je posljednjih godina. Naslovi naslova kao što su Seneca Capital, Lucidus Capital Partners i BlueCrest Capital Management zatvoreni su za svoja vrata. Tri izravne gubitničke godine dostigle su apsolutni povratni kapital osnovnog kapitala i Fortress Investment Group, obje sada nestale. George Soros, porijeklom moderne taktike hedge fonda, zatvorio je svoj fond strancima. Problemi teško da su ograničeni na velike igrače jer su stotine fondova svih veličina zatvorene.
Ako današnji veliki investitori nastave odustajati od hedge fondova, postoji vjerojatnost da sutrašnjim ulagačima neće preostati ništa više u što uložiti. Današnji hedge fondovi imaju tendenciju da nude niže prinose od ulaženja u standardni indeks, osim što su naknade plaćene tom fondu nekoliko puta više od ostalih instrumenata. Strašan je recept za preživljavanje.
