Kad kamatne stope rastu, ulagači obveznica imaju tendenciju svrbeža, jer vrijednosti njihovih obveznica s fiksnom kamatnom stopom odjednom vrijede relativno manje od prinosa na novo izdane obvezničke instrumente.
Srećom, određeni proizvodi s fiksnim prihodom mogu imati koristi od povećanja kamatnih stopa ulaganjem u obveznice kraćeg trajanja i primjenom kamatnih zamjena, konvertibilnih vrijednosnih papira, obveznica s promjenjivom kamatnom stopom i drugih alternativnih igara. Pet američkih fondova kojima se trguje s burzovnim obveznicama (ETF-ovi) u nastavku prikazuju ove strategije.
Ključni odvodi
- Kada kamatne stope porastu, vlasnici obveznica s fiksnom kamatnom stopom mogu prigovoriti na činjenicu da postojeći udjeli nude niže prinose od novih izdanja. Ulaganje u fiksni dohodak može postati beskonačno složenije kada kamatne stope rastu.
(Napomena: Sve brojke su aktualne od 30. kolovoza 2019.)
Direxion dnevno 20-godišnje blagajno 3X (TMF)
Direxion, top manager strateških strategija, nudi vrhunske performanse u kategoriji obveznica. Zauzimajući trostruko utjecaj na poziciju u 20-godišnjoj riznici, fond nastoji postići visoke prinose ponavljajući učinak ICE US Treasury 20+ Year Indeks obveznica. Instrumenti koji se koriste za postizanje njegovog cilja uključuju iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF SWAP-ovi i gotovinu.
- Cijena: 33, 71 $Osnovni volumen: 2, 5 milijunaNetna imovina: 158, 51 milijuna USD Prinos: 1, 16% YTD povrat: 78, 54% Omjer troškova: 1, 09%
IShares konvertibilna obveznica (ICVT)
ICVT nudi investitorima konvertibilnu strategiju obveznica koja nastoji pratiti udjele i povrat američke banke Bloomberg Barclays Convertible Cash Pay Bond> 250 mil. USD. Vrijednosni papiri u indeksu mogu se pretvoriti u novac ili kapital, što posljedično čini njihovu trgovačku cijenu manje osjetljivom na promjene kamatnih stopa.
Fond nastoji zadržati minimalno 90% svoje imovine u vrijednosnim papirima iz temeljnog indeksa, ali ulaže i u budućnosti, opcije i swapove. Najbolji udjeli u fondu uključuju Microchip tehnologiju, Intel, mrežu suđa, verisign i Priceline.
- Cijena: 59, 29 $Srednji volumen: 51 250Netna imovina: 377, 77 milijuna USD Prinos: 3, 30% Dobit: 13, 66% Omjer troškova: 0, 20%
Fond američkog duga indeksa korporativnih obveznica s kreditnim rejtingom FlexShares (LKOR)
Fond američkog duga indeksa korporativnih obveznica s postignutim kreditnim rejtingom nudi ulagačima prilagođeni portfelj obveznica koji nastoji pratiti udjele i povrat indeksa američkih dugačkih korporativnih boniteta Sjevernog povjerenstva, koji koristi vlasničku metodu bodovanja za odabir obveznica s investicijskim ocjenama s rokom dospijeća od 10 godina ili više, koje izdaju tvrtke s najmanje 500 milijuna USD nepodmirene glavnice.
Iz tog svemira, fond bira dužničke vrijednosne papire na temelju čimbenika poput učinkovitosti upravljanja tvrtkom, profitabilnosti i solventnosti tržišta. Najveći udjeli uključuju Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications i Microsoft Corporation.
- Cijena: 58, 47 $Srednji volumen: 1, 946Netna imovina: 19, 51 mil. $ Prinos: 3, 90% Dobit: 23, 07% Omjer troškova: 0, 22%
SPDR portfelj dugoročne korporativne obveznice ETF (SPLB)
SPDR portfelj dugoročne korporativne obveznice ETF izdaje State Street SPDR i nudi investitorima mogućnost ulaganja indeksirana na Bloomberg Barclays Long US Corporate Index, koja uključuje dugoročne investicijske korporativne obveznice i visoku koncentraciju u sektoru industrije. Više od 80% fonda čine obveznice u trajanju od najmanje 15 godina. Najveći udjeli uključuju Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T i Verizon.
- Cijena: 30, 68 USDO prosjek obujma: 409, 295Netna imovina: 577, 93 milijuna dolara Prinos: 4, 01% Dobit YTD: 24, 49% Omjer troškova: 0, 07%
VanEck Vectors Investicijska klasa s promjenjivom stopom ETF (FLTR)
Promjenjiva stopa ETF-a VanEck Vectors nudi konzervativnim ulagačima portfelj obveznica s promjenjivom kamatnom stopom s stalnim prinosima. Koristeći strategiju umnožavanja indeksa, fond nastoji uskladiti udjele i povrat MVIS američkog indeksa s promjenjivom kamatnom stopom MVIS, koji uključuje obveznice s promjenjivom kamatnom stopom od ulaganja korporativnih izdavatelja. Najveći udjeli uključuju Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup i Wells Fargo.
- Cijena: 25, 21 $Srednji volumen: 124, 367Netna imovina: 529, 58 milijuna USD Prinos: 3, 11% Dobit: 3, 91% Omjer troškova: 0, 14%
Iako ETF-ovi obveznice mogu učinkovito ublažiti opći rizik, temeljne investicije mogu posebno patiti od kreditnog rizika, rizika poziva, inflacijskog rizika i rizika likvidnosti.
Donja linija
Ulaganje u fiksni dohodak može postati beskonačno složenije kada kamatne stope rastu. Obveznički ETF-ovi nude strategije kojima se pomaže investitorima s fiksnim prihodom da ostanu na pozitivnom teritoriju na ovim tržištima.
