S više radnika nego ikad, ovisno o 401 (k) s i drugim samostalnim planovima za njihovo umirovljenje, ulagači imaju mnogo na umu kada je u pitanju optimizacija njihovog portfelja. Uobičajena je mudrost da dionice pružaju najbolju priliku za maksimiziranje dugoročnog prinosa, ali čini se da svaki značajan pad na tržištu donosi nove sumnje.
Takozvano "izgubljeno desetljeće" između 1998. i 2008., kada su američke zalihe zapravo opale za 0, 6%, stvorilo je posebno jaku sumnju. Ako su dionice - ili dionice, kako ih često zovu na Wall Streetu - tako pametno ulaganje, kako se to događa?
Utvrđivanje stvarnih vrijednosti klase imovine zahtijeva osjećaj perspektive. Vraćajući se ranim 1900-ima, padovi ovog vremena zapravo su prilično rijetki. Osim toga, dionice su u prosjeku imale mnogo jači povrat od obveznica ili čak plemenitih metala. Dakle, za investitore koji si mogu priuštiti da izbace neizbježne gustine na putu, dionice su zaista najbolji način za povećanje potencijala rasta gnijezda.
Dionice protiv obveznica
Kada uspoređujete dionice i obveznice, važno je prvo razumjeti temeljne razlike. Korporacijska obveznica u osnovi je IOU koji tvrtka daje investitoru. Pristaje vratiti iznos nominalne vrijednosti bilješke uz navedenu kamatnu stopu. A budući da je vrijednosnom papiru priloženo obećanje, vlasnici obveznica su vjerojatno spremni prihvatiti nižu stopu povrata nego što bi očekivali od više špekulativnog ulaganja.
Kada kupujete udio udjela, kupujete vlasnički udio u poslu - malen - možda. Teoretski, vrijednost vašeg vlasničkog položaja može se kretati beskonačno u bilo kojem smjeru na temelju uspješnosti tvrtke. Stupanj rizika je veći, ali isto tako je i potencijalna nagrada - ili nam se tako kaže.
Znači, povijest to podnosi? Kada se pogleda više od nekoliko desetljeća podataka, odgovor je gromoglasno "da".
Jedan glavni izvor zbrke ulagača su datumi branja trešanja prilikom analize uspješnosti dionica. Razdoblje od 1998. do 2008. je sjajan primjer. Ako je netko svoj novac uložio u američke dionice 1998. godine i pokušao sve prodati u 2008. godini, istina je da bi njihov povrat bio nešto manji od nule. Ali preveliki naglasak na ovom jednom 10-godišnjem rasponu može biti pogrešan.
Problem je u tome što je 1998. predstavljao privremeni vrhunac za tržište - to je bio prvi put da je S&P 500 pogodio oznaku 1.000 - a 2008. dogodila se kao dolina. Točniji način procjene različitih vrijednosnih papira je izračunavanje na njihovoj dugoročnoj putanji - a to zahtijeva gledanje unatrag koliko je to moguće.
Kad pogledamo cjelokupno razdoblje između 1928. i 2011., utvrdimo da su zalihe aprecijativne po prosječnoj stopi od 9, 3% godišnje. U istom su razdoblju obveznice u prosjeku ostvarile 5, 1% godišnjeg povrata.
Koliko su stoga pouzdane zalihe, ako ih koristimo za dugoročno uštedu? Evo jednog načina da se to pogleda. Ako započnete s datumom 1. siječnja 1905. I pogledate Dow Jones Industrial Average svakih 15 godina, primijetit ćete da indeks raste tijekom svakog intervala, ali jedan (blago je padao između 1965. i 1980). Dakle, zalihe nisu otporne na metke, ali tijekom dužeg razdoblja bile su nevjerojatno dosljedne.
Naravno, tijekom kraćih vremenskih razdoblja, dionice mogu znatno fluktuirati - samo pitajte sve koji su planirali iskoristiti svoje dionice prije propasti tržišta u 2008. godini. Kada ulažete u kratkoročni rok, prelazak na visokokvalitetne obveznice i druga relativno nisko-rizična ulaganja dobar je način zaštite nečije uštede ako gospodarstvo doživi neočekivani pad.
Mjeri li zlato?
Kao što investicijsko vozilo može imati loše desetljeće, može imati i zvjezdano. Takav je bio slučaj sa zlatom nakon što je eksplodirao mjehurić dotcoma. 2001. godine plemeniti metal koštao je 271, 04 dolara po unci u trojki. Do 2012. godine dostigao je nevjerojatnih 1.668, 98 dolara.
Je li zlato preteklo zalihe kao najbolji put za rast vašeg portfelja? Ne baš. I ovdje nailazimo na problem selektivnog odabira datuma. Napokon, i zlato je prošlo kroz teška razdoblja. Na primjer, njegova cijena porasla je na 615 dolara za uncu u 1980, prije nego što je pala u sljedećim godinama. Do 2007. godine ponovno nije dosegao 615 dolara, gotovo tri desetljeća kasnije.
Doista, kada pogledamo dugo vremena, zlato gubi mnogo svog sjaja. Od 1928. do 2011. godine, cijena mu se povećavala u prosjeku za 5, 4% godišnje. Zanimljivo je da je zlato povijesno jednako volatilno kao i zalihe, tako da niži povrat u ovom slučaju ne znači i manji rizik.
Evo još jednog razloga da budete oprezni u vezi zlata, barem ako živite u Sjedinjenim Državama. Dugoročni dobici od kolekcionarstva - kategorija ulaganja u koju spada zlato - oporezuju se s 28%. Od 2013. godine, dugoročni dobici na dionicama i obveznicama podliježu porezu od najviše 20%.
Nije da zlato ne može igrati korisnu ulogu u nečijem portfelju, ali čini ga središnjim dijelom dugoročne strategije ulaganja s jasnim zamkama.
Pronalaženje prave mješavine
Ako dionice doista nude veći potencijal rasta od ostalih klasa imovine, koju bi ulogu trebali igrati u mirovinskom planu? Odgovor gotovo nikada nije stopostotan, čak ni za investitora u 20-ima koji tek započinje karijeru.
Činjenica je da su dionice - čak i one ustrojenih korporacija "plavog čipa" - znatno nepovoljnije od imovine poput obveznica i fondova novčanog tržišta. Dodavanje stabilnijih vrijednosnih papira u miks ima svoje prednosti.
Na primjer, čak i mlađi investitori ponekad moraju iskoristiti svoje 401 (k) kao rezultat neočekivane financijske teškoće. Ako to učine kad tržište padne, pretjerano oslanjanje na zalihe samo pogoršava bol.
Iako vlasnički kapital obično čini glavnicu portfelja za one s duljim vremenskim horizontom, minimiziranje rizika postaje veći prioritet kada se netko bliži umirovljenju i drugim velikim financijskim potrebama. Kao takav, ima smisla postepeno smanjivati nečiju raspodjelu zaliha kako se ti događaji bliže.
Donja linija
Uvijek kada drugačija klasa imovine nadmaši zalihe tijekom nekoliko godina, postoji tendencija sumnjičavog pogleda na dionice. Kada se vrednuju vrijednosni papiri s povijesnog stajališta, postaje očito da su dionice doista najbolji način za maksimiziranje potencijalnog potencijala portfelja. Ključno je zadržati odgovarajući iznos i proširiti svoje udjele kroz uzajamne fondove, indeksne fondove i ETF-ove.
