Kad se raspoloženje na burzi iznenada pretvori u medvjedić, izlazi će se pretvoriti u gužve. Kao rezultat, oprezni investitori trebali bi biti oprezni u posjedovanju dionica koje će vjerojatno biti pod velikim pritiskom prodaje iz fondova koji intenzivno trguju. "U vrijeme stresa, ulagači se moraju usredotočiti na to tko posjeduje dionice, koja sredstva su vjerojatnija da bi" ispuhala "ime i utjecaj na rad", kako je u napomeni klijentima upozorio Steven DeSanctis, kapitalni strateg u Jefferiesu od CNBC-a.
"Ovdje se misli da kada tržište postane kamenito, tko će vjerojatno čistiti imena i tko će vjerojatno dodati mjesta. Znajući ovo može pomoći investitorima da odluče hoće li kupiti ili prodati dionice; isto tako samo da shvate tko posjeduje imena koja imate postaje sve važnija ", dodao je DeSanctis. U donjoj tablici navedeno je 10 dionica za koje Jefferies smatra da su posebno osjetljivi na masovnu prodaju menadžera hedge fondova s kratkim horizontima ulaganja i pristupacnim pristupom trgovanju.
10 Dionica ranjiva na štrajk
(Ponderi u visokim prometnim hedge fondovima)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Značaj za investitore
Da bi pronašao gužve na kojima se trgovina može brzo odvijati, vršeći snažan pritisak na cijene, Jefferies je pregledao tromjesečne prijave obrasca SEC 13F za prvih 100 hedge fondova koristeći ove podatke kako bi identificirao 25 fondova kojima se najviše trguje dionicama i kako bi utvrdio koje dionice u većini su u njihovom vlasništvu. Tehničke dionice dominiraju na gornjem popisu, doprinoseći 7 od 10, što je rezultat velike kupovine hedge fondova tijekom njihova dna u prosincu 2018. godine.
"Američki gospodarski rast naglo se usporava od početka prosinca. Procjene rasta prihoda od konsenzusa za tvrtke S&P 500 također su smanjene", kako Goldman Sachs primjećuje u nedavnom izdanju američkog tjednog izvješća Kickstart. Trenutno se čini da se tržište smanjuje od ovih negativnih trendova, ali s vremenom bi mogli odbiti masovnu prodaju na koju Jefferies upozorava.
U međuvremenu, investitori koji se klade na zamah, jureći za dionicama s najboljim učinkom u očekivanju da će ih i dalje voditi, trebali bi biti oprezni vlastitim, prema Sarah McCarthy, globalnom kvantitativnom i europskom kapitalnom strategu iz Irske sa sjedištem u Irskoj tvrtka Bernstein, po Barronovu. Napominje da su dionice visokog zamaha završile 2018. s višim premijama za vrednovanje u odnosu na zalihe s malim zamahom u odnosu na 2009., kada su u roku od šest mjeseci naglo pale za 53%.
"Postoji visoka razina krhkosti faktora", upozorio je McCarthy u izvješću koje je citirao Barron. "Snažno smo oprezni protiv izlaganja faktoru i zadržavamo svoj kratki položaj", dodala je.
Gledajući unaprijed
Na drugom kraju spektra, Jefferies također identificira dionice koje su među glavnim udjelima 25 hedge fondova u svom uzorku studije koji su najmanje aktivni trgovci. Teorijske dionice teoretski ne bi trebale riskirati od masovne prodaje hedge fondovima, a glavna imena na ovoj listi su Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) i Microsoft Corp. (MSFT). Zanimljivo je da su i Amazon.com i Facebook, favoriti hedge fondova s velikim prometom, također među prvih 10 fondova fonda s niskim prometom.
