Što je trgovina bolom?
Trgovina boli je tendencija tržišta da povremeno iznose maksimalnu kaznu većini ulagača. Trgovina boli događa se kada popularna klasa imovine ili široko slijeđena strategija ulaganja neočekivano postanu, što uhvati većinu ulagača ravnomjerno. Prema ovoj definiciji, nagli preokret u nišnom sektoru ili strategiji ne bi se kvalificirao kao trgovina boli, jer nema mnogo ulagača vjerojatno u nju.
Trgovine boli testiraju odlučnost čak i najboljih trgovaca i investitora, jer se moraju suočiti s dilemom hoće li zadržati u nadi da će trgovina na kraju uspjeti ili će preuzeti svoje gubitke prije nego što se situacija pogorša.
Ključni odvodi
- Trgovine boli su kad tržište čini da na isti način kažnjava veliku grupu sudionika. Sve vrste trgovanja postavljaju se kada masa tržišnih sudionika uđe u istu strategiju, a trgovina postane gužva. Primjeri uključuju dugotrajne zalihe tehnike ili nekretnine prije nego što su se pojavili mjehurići 2001. ili 2008. godine.
Razumijevanje obrta boli
Periodični vrhovi i doline u indeksima kapitala tijekom godina daju savršen primjer trgovanja boli na radu. Uzmimo u obzir procvat dot-com kraja 1990-ih i početka 2000-ih. Kako je Nasdaq porastao i dostigao rekordno visoku razinu u ožujku 2000., tehnološke dionice činile su nerazmjeran dio portfelja koji posjeduje većina ulagača i uzajamnih fondova.
Naknadni kolaps u tehnološkim zalihama i Nasdaq doveo je do recesije u SAD-u i na globalnom tržištu medvjeda, čime je izbrisao trilijuna dolara tržišne kapitalizacije i bogatstva domaćinstava. Trgovina boli je bila dugotrajna tehnološka zaliha, jer je naknadni kolaps u sektoru odjeknuo širom svijeta i imao utjecaja na široko gospodarstvo.
Općenito, trgovina boli se očituje u pretrpanom trgovanju, gdje pašnjačko ponašanje tjera masu aktera da svi zauzmu isti položaj u istoj strategiji. Na primjer, trgovina nosačem valute trgovina je gužva za koju mnogi ljudi vjeruju da ne razmišlja. Ako bi se ta trgovina odmotala, nanosila bi puno boli mnogim ljudima i firmama.
Primjeri bolova
U 2008. godini trgovina boli bila je općenito dugačkim dionicama. Američki i mnogi glavni svjetski indeksi kapitala zabilježili su rekordne vrijednosti u četvrtom tromjesečju 2007. godine, usprkos krivoj krizi koja je brzo došla do ključa.
Kolaps globalnih tržišta dionica u 2008. učinila je to najvećom trgovinom boli dosad s obzirom na broj pogođenih ljudi i količinu uništenog bogatstva. Više od 35 bilijuna dolara, ili 60 posto globalne tržišne kapitalizacije, izbrisano je u roku od 18 mjeseci, dok je globalna ekonomija pretrpjela najdublju recesiju i najveću financijsku krizu od velike depresije 1930-ih. U SAD-u je pad cijene stanova i dionica doveo do najvećeg uništavanja bogatstva domaćinstava u povijesti, čak i kad je recesija izbacila milijune ljudi bez posla.
Dugoročna strategija može neutralizirati trgovinu bolom
Snažni oporavak na globalnim tržištima od 2009. nadalje pokazao je da čak i trgovanje boli može prerasti u određenom vremenskom razdoblju, s tim da su Dow Jones Industrial Average i S&P 500 dostigli nove maksimume do 2013. Međutim, rastući prinosi u 2013. učinili su tržište obveznicama. nova trgovina boli za brojne investitore u toj godini.
