Koliki je nominalni glavni iznos?
Uslovni iznos glavnice u zamjeni kamatnih stopa predstavlja unaprijed određene dolarske iznose ili glavnicu na kojoj se temelje razmjenjene kamate. Zamišljeni nalogodavac nikada ne mijenja ruke u transakciji, zbog čega se smatra promišljenim ili teoretskim. Nijedna strana ne isplati niti primi nominalni iznos glavnice u bilo kojem trenutku; samo plaćanja kamata mijenjaju ruke.
Razumijevanje promišljene glavne iznosa
Prema Pravilniku o trezoru, nominalni iznos glavnice "je financijski instrument koji predviđa plaćanje iznosa jedne strane drugoj stranci u određenim intervalima izračunato na temelju određenog indeksa na nominalni iznos glavnice u zamjenu za određenu naknadu ili obećanje da platiti slične iznose."
Fiktivna glavnica odnosi se na pretpostavljeni iznos glavnice uključene u financijsku transakciju, iako je funkcionalno odvojen od transakcije. To može uključivati osnovnu glavnicu u jamstvu duga u kamatnim swapovima, jer su stope stvarni sastavni dijelovi transakcije, ali glavnica je funkcionalno fiktivna. Fiktivni iznos glavnice ne mora nužno biti novčani iznos. Može biti jednaka udjelu u vlasništvu ili vrijednosti košarice dionica.
Ključni odvodi
- U zamjeni kamatnih stopa koriste se nominalni iznosi glavnice. To je teoretska vrijednost koju svaka strana plaća kamatu drugoj u određenim intervalima. U obveznicama, nominalni iznos glavnice jednak je nominalnoj vrijednosti obveznice.
Zamjene kamatnih stopa
Zamjena kamatnih stopa uključuje dvije organizacije koje pozajmljuju sredstva jedna drugoj, ali s različitim uvjetima. Raspored otplate može biti za različita trajanja ili za različite kamatne stope. U slučajevima kada transakcije uključuju isti iznos glavnice (iznos koji pozajmljuje i prima svaka stranka), glavnica je narativne prirode i zapravo se ne mijenja ili čak i ne postoji.
Često se koriste swapovi kamatnih stopa kako bi se pomogao prebacivanje rizika ili povrat određenog ulaganja prema dolje, pri čemu će jedna organizacija imati imovinu s promjenjivom stopom, dok druga drži imovinu s fiksnom stopom. Prihvaćena kao nulta suma, jedna strana može imati koristi od aranžmana, dok druga doživljava gubitak.
Promišljeni glavni iznos i emisije obveznica
Prilikom izračunavanja obveznica smatra se da nominalna vrijednost obveznice nije promišljena u pogledu utvrđivanja dospjelih kamata. Isplate su postotak nominalne vrijednosti, čak i ako nominalna vrijednost nije dostupna u pravom smislu. Nominalna vrijednost se ne može povući i može postojati u tradicionalnom smislu sve dok se obveznica ne približi dospijeću, ali ona ima razumljivu vrijednost koja je potrebna za obavljanje relevantnih izračuna.
Primjer promišljene glavne iznosa
Dvije tvrtke mogu sklopiti ugovor o zamjeni kamatnih stopa na sljedeći način: Društvo A plaća kompaniji B kamate 5 posto godišnje nominalnog iznosa glavnice od 10 milijuna dolara. Za iste tri godine, tvrtka B plaća kompaniji A jednogodišnju LIBOR stopu na isti nominalni iznos glavnice od 10 milijuna USD.
To bi se smatralo običnom swapom kamatnih stopa, jer jedna strana plaća fiksnu kamatu na nominalni iznos glavnice, a druga plaća kamate po promjenjivoj stopi na isti nominalni iznos glavnice.
