Što je indeksni razdjelnik?
Indeksni razdjelnik je broj koji je odabran na početku cjenovno ponderiranog indeksa dionica na tržištu, a koji se primjenjuje na indeks da stvori upravljivu vrijednost indeksa. Kada se kreira indeks, bilo da je to indeks ponderiran cijenom ili tržišnom kapom, cijene sastojaka indeksa zbrajaju se zajedno kako bi se stvorila početna početna vrijednost indeksa. Dijeljenik se primjenjuje da bi se naizgled slučajni broj koji je zbroj svih sastavnih dijelova do okruglog, pamtljivog broja, kojeg je lakše upamtiti i pratiti, poput 100. Jednom kad se utvrdi djelitelj indeksa, on se ne mijenja.
Ključni odvodi
- Indeksni razdjelnik je broj standardizacije koji se koristi za izračunavanje nominalne vrijednosti cjenovno ponderiranog tržišnog indeksa. Dijeljenik se koristi za osiguravanje da događaji poput podjela dionica, posebnih dividendi i otkupa ne značajno promijene indeks. Neki dioitelji, kao što su onaj koji se koristi za normalizaciju industrijskog prosjeka Dow Jonesa, redovito se ažuriraju.
Kako rade divizori indeksa
Razdjelnik indeksa daje investitoru ili promatraču jednostavan način praćenja vrijednosti indeksa tijekom vremena. Mehanizam dijeljenja omogućuje ljudima da lako prate vrijednost indeksa gledajući kvocijent vrijednosti indeksa podijeljenog s djeliteljem indeksa. Međutim, možda će se trebati prilagoditi razdjelnik ako postoje značajne promjene indeksa koje utječu na njegovu vrijednost, primjerice ako neki sastojak napusti indeks ili ako kompanija otkupi dionice ili ima vlasnička prava.
Indeks se može konstruirati na različite načine. U cjenovno ponderiranom indeksu, cijeni pojedinačne dionice svakog sastavnog dijela dodaje se indeksu. Pojedinačne cijene dionica svih sastavnica dodane zajedno stvaraju početnu početnu vrijednost indeksa. Ako se radi o indeksu velikih farmaceutskih tvrtki, možda bi moglo postojati 20 tvrtki, a svaka njihova cijena dionica ako se zbroji, mogla bi biti jednaka 476. Ovo je grozan broj za pamćenje. Dizajn indeksa 4, 76 kreiran je kako bi se vrijednost indeksa mogla pratiti na 100. S vremenom je lakše zapamtiti početnu vrijednost indeksa 100 i prosuditi je li vrijednost indeksa porasla ili pala.
Indeks ponderiran tržišnom kapitalizacijom izračunava svoju vrijednost različito - uzimajući cijenu dionica u komponenti i množeći je sa brojem izdatih dionica. Rezultirajuće vrijednosti proizvoda svih sastavnih dijelova se zatim zbrajaju. Jednom kada je postupak dovršen, rezultirajuća vrijednost indeksa može biti neparan i nezaboravan broj, poput 6.873. To bi mu dodijelilo djelitelj indeksa poput 68, 73 ili 6, 887 da bi se indeks koji se može pratiti smanjio na okruglih 100 ili 1000.
Primjer: Dow Divide
Dow Divide je brojčana vrijednost koja se koristi za izračunavanje nivoa Dow Jones Industrial Average (DJIA). DJIA se izračunava zbrajanjem svih cijena dionica od njegovih 30 komponenti i dijeljenjem iznosa s razdjelnikom. Međutim, razdjelnik se kontinuirano prilagođava korporativnim akcijama, poput isplate dividendi i podjele dionica.
Ako zbroj cijena od 30 sastavnih dijelova DJIA bude 4.001, dijeljenje ove brojke s Dow Dividerom od 0.147 osiguralo bi razinu od 27.220 za indeks. Dow Divisor je bio 0, 147 u rujnu 2019. Koristeći ovaj razdjelnik, svaka promjena cijene 1 USD u određenoj dionici unutar prosjeka jednak je kretanju bodova od 6, 8 (ili 1 ÷ 0, 147).
