Što znači poluživot?
Poluživot je izraz koji se koristi za opisivanje budućeg datuma kada je polovica ukupne glavnice hipotekarnog jamstva (MBS) ili drugog oblika duga ili obveznice isplatit će se. Iako se može procijeniti koliki će biti poluživot, nije definitivno varijabla sigurnosti ili se hipoteka može promijeniti.
Ključni odvodi
- Poluživot predstavlja budući datum kada je polovica ukupne glavnice hipotekarnog osiguranja (MBS), ili drugog oblika duga ili obveznice, isplatit će se. U nekretninama, što je veća kamata, duže će vlasniku kuće doći do polovine otplate hipoteke. Za obveznice izvan područja hipoteke, poluživot ovisi o otplati amortizacijom ili rezerviranjem fonda za potonuće.
Razumijevanje poluživota
U nekretninama, poluživot označava polovicu otplate hipoteke. Za MBS kućni se krediti prodaju izdavanjem banke u poduzeće koje sponzorira vlada (GSE) ili financijsko poduzeće, a zatim se zajedno spajaju kako bi tvorile jedinstvenu vrijednosnu garanciju; to znači da se poluživot događa kada je plaćena polovica ukupne glavnice osnovnih hipoteka.
Vrijeme potrebno za postizanje poluživota ovisi o kamatnim stopama. Kako troškovi zajmova opadaju, glavnica će se brže otplaćivati budući da se vlasnici domova potiču da refinanciraju svoje hipoteke po nižim cijenama. Suprotno tome, kako kamatne stope rastu, poluživot će se povećavati jer vlasnicima kuća treba duže da otplate zaostalu hipoteku na svojoj nekretnini.
Poluživot se također može upotrijebiti za predstavljanje polovine otplate za druge oblike obveznica ili duga. Obveznice izvan područja hipoteke imat će poluživot koji ovisi o otplati amortizacijom ili rezerviranjem fonda koji tone.
Na primjer, 25-godišnje obveznice ponekad imaju rezerviranje u kojem 5% glavnice obveznice mora biti vraćeno nakon pet godina izdavanja. U ovom slučaju, obveznica ima poluživot od pet godina, pridodan broju godina potrebnim za povlačenje polovine izdanja. Obveznica će, dakle, dostići svoj poluživot nakon 15 godina.
Primjer poluživota
Poluvrijeme hipoteke je pola puta otplate glavnice i ne uključuje plaćanje kamata. Međutim, što je kamata veća, to će trebati duže da dostignete glavnicu na pola puta.
Recimo, na primjer, da osoba kupi 30-godišnju hipoteku za 100.000 dolara za kupnju kuće, uz kamate od 5%. Zbog toga se njegova mjesečna isplata kreće oko 500 USD, što započinje visokim iznosom kamate i vremenom opada kako se plaća veća glavnica.
U ovom će slučaju biti potrebno više od 19 godina da se otplati polovica glavnice hipoteke, zbog efekata kamata.
Poluživot MBS-a
Kao što pokazuje gornji primjer, rok poluživa hipoteke obično bi trebao nastupiti kasnije od kronološkog pola puta zajma. U određenim okolnostima, međutim, ovaj se trenutak može pojaviti mnogo brže.
U Sjedinjenim Američkim Državama prosječni je rok hipoteke 30 godina, dok prosječni poluživot MBS-a iznosi oko 12 godina. Zašto? Jer se neke hipoteke upakovane u ta ulaganja isplaćuju unaprijed. Svaki put kada vlasnik kuće uplati predujam, ubrzava vrijeme koje je potrebno da se tim investicijama nadoknadi polovica glavnice na osnovnim hipotekama.
Obično je to dobra isplata brže od očekivane. To nije slučaj za vlasnike MBS-a. Kad vlasnici kuća refinanciraju, ulagači dobivaju isplatu glavnice koju duguju, ali također propuštaju ostatak kamata koji su i dalje ostali na prvobitnoj hipoteci.
To čini posao predviđanja gdje su kamate ključne za investitora MBS. Stalne stope trebale bi produljiti trajanje MBS-a, a nakon toga i duljinu poluživota, osiguravajući da se od ulaganja uloži više novca. Rastuće stope nisu toliko povoljne, jer često ostavljaju investitore zaglavljene s nižim prinosima nego što su mogli drugdje.
