Global X MSCI Grčka ETF (GREK), osamljeni burzovni fond (ETF) naveden u američkim dionicama za praćenje grčkih dionica, do danas je porastao gotovo 23%. Iako to zvuči impresivno, vrag je u detaljima, kao i uvijek, GREK. Tijekom proteklog tjedna GREK se srušio za gotovo 6%, čime je mjesečni gubitak prešao preko 7%. Tijekom svog najnovijeg pada, GREK je skliznuo ispod svojih pomičnih prosjeka od 20 i 50 dana, iako ETF boravi više od 7% iznad svojih pomičnih prosjeka od 200 dana. Događanja i startovi nisu ništa novo za GREK, ETF koji u prosincu navršava šest godina.
Grčka, koju sada svi glavni davatelji indeksa klasificiraju kao tržište u nastajanju, još uvijek se bavi efektima globalne financijske krize. Od 1999. do 2009. grčko je gospodarstvo neprestano raslo, ali taj je rast potaknut snažnim zaduživanjem koje je posljednjih godina proganjalo zemlju.
"Unatoč naporima u 2010. da obuzda potrošnju, zemlja je na kraju priznala da je usmjerena prema mogućem zadatku", rekao je Global X u nedavnom istraživačkom djelu. "S obzirom na iznos grčkog duga koji drže velike financijske institucije diljem Europe, posljedice takvog neplaćanja bile su ogromne, čak dovodeći u pitanje opstanak eurozone."
U protekle tri godine GREK je izgubio gotovo polovinu vrijednosti, dok je indeks MSCI Emerging Markets porastao više od 12%. Grčke dionice također su značajno volatilnije od širokih mjerila na tržištima u nastajanju. GREK-ovo standardno odstupanje od gotovo 37% više je nego dvostruko od usporedive metrike na MSCI indeksu tržišta u nastajanju.
Posljednjih godina Grčka je uvela dramatična smanjenja potrošnje, od kojih su se neka od njih isplatila. "Ekonomski, ove mjere su dovele do dramatičnog fiskalnog pooštravanja usred recesije, potez koji je zasigurno usporio sposobnost zemlje da se oporavi od recesije, " prema Globlal X. "Ipak, zemlja je u isto vrijeme uspješno preokrenuo je svoj deficit s alarmantnih 15% na skromni primarni proračunski suficit u 2016. godini, što ukazuje da je postignut napredak da se razine duga stave pod kontrolu; nužni uvjet da se na kraju gospodarstvo vrati održivom rastu."
GREK se faktički kladio na stajalište grčkih banaka na tržištu, budući da sektor financijskih usluga čini više od jedne trećine težine ETF-a. Energetski i potrošački diskrecijski nazivi kombiniraju se za još 38%. Investitori su ove godine dodali 44, 1 milijun dolara u GREK, čime je imovina ETF-a pod upravljanjem gotovo 385 milijuna dolara.
