Što je Vladin mirovinski investicijski fond (Japan)
Vladin fond za mirovinska ulaganja (GPIF) mirovinski je fond za zaposlene u japanskom javnom sektoru. Penzijski fond GPIF najveći je mirovinski fond na svijetu, s oko 1, 4 bilijuna dolara imovine pod upravljanjem od 2018. GPIF doprinosi stabilnosti mirovinskog osiguranja zaposlenika i nacionalnog mirovinskog programa.
Razumijevanje vladinog fonda za mirovinska ulaganja (Japan)
GPIF ulaže u mješavinu domaćih i međunarodnih dionica i obveznica, kao i FILP obveznice. Veliki iznos imovine GPIF-a ulaže se s vanjskim upraviteljima novca koji biraju i nadziru rukovodioci GPIF-a. Samo mali dio imovine u kategoriji domaćih obveznica ulažu interni menadžeri ulaganja. Većina imovine GPIF-a raspoređena je u pasivne investicijske fondove koji žele odražavati prinose tržišnog indeksa unutar svake klase imovine.
Načela djelovanja državnog mirovinskog investicijskog fonda
Opći cilj bi trebao biti postizanje povrata ulaganja potrebnog za javni mirovinski sustav s minimalnim rizicima, isključivo radi dugoročne koristi primatelja mirovina. Ovaj je princip namijenjen očuvanju stabilnosti sustava. Ispod je nekoliko drugih ključnih načela:
- Primarna strategija ulaganja trebala bi biti diverzifikacija po kategoriji imovine, regiji i vremenskom okviru. Iako priznaju kratkoročne fluktuacije na tržištu, povrat ulaganja trebao bi biti stabilniji i učinkovitiji radeći na dugoročnom horizontu ulaganja, istodobno osiguravajući dovoljnu likvidnost za isplatu mirovinskih primanja. GPIF formulira kombinaciju imovine politike, upravlja i kontrolira rizici na razinama cjelokupnog portfelja imovine, svake vrste imovine i svakog upravljača imovine. GPIF koristi i pasivna i aktivna ulaganja za usporedbu referentnih prinosa postavljenih za svaku klasu imovine, tražeći neiskorištene profitabilne mogućnosti ulaganja. Izvršavajući ove odgovornosti, GPIF bi trebao biti u mogućnosti nastaviti maksimizirati povrat srednjoročnih i dugoročnih ulaganja u korist primatelja mirovina.
GPIF Institucije Naknade za upravljanje zasnovano na učinku
GPIF je uspostavio novu strukturu naknada u travnju 2018. Prema novom sustavu, sredstva koja postignu svoj unaprijed utvrđeni cilj povrata ulaganja dobit će sličnu razinu naknada kao i sada. Međutim, ako stvarni povrat premaši ciljni iznos, isplatit će im se progresivno više proporcionalno rezultatima. Propušteni cilj dovesti će do nižih naknada, ali naknada će i dalje biti usporediva s naknadama koje se plaćaju pasivno upravljanim fondovima sa sličnim iznosima imovine u upravljanju. Povrat ulaganja vrednuje se vremenskim okvirom od tri do pet godina.
Aktivno upravljani japanski dionički fondovi koji se koriste u imovini GPIF-a nisu uspjeli zadržati tijekom posljednjeg desetljeća, s investicijskim povratima, podvlačeći rast indeksa za 0, 04 postotna boda, unatoč višim naknadama.
