Što je euro srednjoročna nota?
Srednjoročna novčanica eura srednjoročni je, fleksibilan dužnički instrument koji se trguje i izdaje izvan Sjedinjenih Država i Kanade. Ti instrumenti zahtijevaju fiksna plaćanja i izravno se izdaju na tržište s dospijećem kraćim od pet godina. EMTN-ovi omogućavaju izdavaču da lakše uđe na strana tržišta kako bi stekao kapital. Poduzeća također nude EMTN-ove kontinuirano, dok se, primjerice, izdavanje obveznica događa sve odjednom.
Ključni odvodi
- Srednjoročna novčanica eura srednjoročni je, fleksibilan instrument duga. Trži se i izdaje izvan Sjedinjenih Država i Kanade. EMTN-ovi postali su značajan izvor financiranja za američke i strane kompanije, multinacionalne institucije, savezne agencije i suverene nacije. EMTN-i nude raznolikost jer ih tvrtke mogu izdavati u velikom broju valuta i s različitim rokovima dospijeća.
Razumijevanje srednjoročne napomene eura
EMTN izdavatelji moraju zadržati standardizirani dokument poznat kao program. Program se može prenijeti u svim izdanjima i ima visoki udio prodaje putem unaprijed određenog udruživanja kupaca. Srednjoročne bilješke (MTN-ovi) - bilješke koje imaju istu definiciju kao EMTN-ovi, ali trguju unutar Sjedinjenih Država i Kanade - moraju održavati drugačiji program.
Povijest srednjoročnih bilješki
U posljednjih 10 do 15 godina srednjoročne novčanice pojavljuju se kao značajan izvor financiranja za američke i strane kompanije, nadnacionalne institucije, savezne agencije i suverene države. Sjedinjene Države izdavale su MTN od početka 1970-ih nakon što su uvele dužničke instrumente kao alternativu kratkoročnom financiranju na tržištu komercijalnih papira i dugoročnom zaduživanju na tržištu obveznica. Oni su ove instrumente nazvali „srednjoročnim“ jer služe srednjem sloju.
MTN-ovi nisu dobili veliki zamah sve do 1980-ih kada se tržište MTN-a prebacilo iz opskurnog kuta tržišta - kojeg su tvrtke za financiranje auto-automobila uvelike iskorištavale - na temeljni izvor financiranja duga za stotine velikih korporacija. Izvan Sjedinjenih Država tržište EMTN-a poraslo je fenomenalno i nastavlja privlačiti nova i bujna poduzeća i industrije.
Izdavanje
EMTN-ovi nude raznolikost jer ih tvrtke mogu izdavati u širokom rasponu valuta i s različitim rokovima dospijeća, obično do 30 godina, iako neke mogu imati i puno dužu ročnost. Poduzeća mogu izdavati EMTN u kolateraliziranim, promjenjivim stopama (FRN), amortizacijskim i kreditno podržanim oblicima. Pojedinačne emisije programa EMTN mogu se uporediti s euroobveznicom ili novčanicom eura.
EMTN, ISIN i uobičajeni kodovi
Međunarodni sigurnosni identifikacijski brojevi (ISIN-ovi) i zajednički kodovi su 12-znamenkasti sigurnosni identifikacijski brojevi. Za EMTN-ove je potrebna određena vrsta ISIN koda. Agent EMTN programa u ime izdavatelja obično dobiva ISIN brojeve i zajedničke kodove za odgovarajuće EMTN napomene.
Prednosti
Raznolikost i fleksibilnost ponude EMTN-a dvije su od mnogih njihovih prednosti. Još jedna korist je ušteda. Fiksni troškovi preuzimanja ugovora čine korporativnim obveznicama nepraktično davati male ponude; stoga obveznice u pravilu iznose više od 100 milijuna dolara. Suprotno tome, odstupanja po EMTN programima - tijekom jednog mjeseca - obično iznose 30 milijuna dolara. Ove propusnice često imaju različite ročnosti i specijalizirane značajke prilagođene potrebama klijenta.
Primjer iz stvarnog svijeta
Jedan primjer EMTN programa je onaj tvrtke Telenor; program je osnovan 1996. Ovaj EMTN program se ažurira svake godine i predstavlja standardizirani glavni ugovor za izdavanje obveznica, uključujući privatne plasmane i javne referentne obveznice.
