Što je napomena o popustu?
Bilješka o popustu kratkoročna je obveza izdata uz popust u par. Bilješke s popustom slične su obveznicama bez kupona i trezorskim zapisima, a obično ih izdaju agencije koje sponzoriraju vlada ili visoko ocijenjeni korporativni dužnici.
Bilješke s popustom imaju rokove dospijeća do jedne godine.
Objašnjenje popusta
Bilješke s popustom su vrijednosne papire s fiksnim prihodom koji ne vrše plaćanje kamata tijekom trajanja note. Budući da investitori ne ostvaruju dodatnu prednost periodičnog kamata, bilješke se nude sa popustom u odnosu na par. Na datum dospijeća bilješke dospijevaju po nominalnoj vrijednosti iznad otkupne cijene, a aprecijacija cijena koristi se za izračunavanje prinosa investicije. Na primjer, investitor koji kupi bilješku s popustom za 9.400 USD dobit će nominalnu vrijednost od 10 000 USD kada sazri 90 dana od sada. Njegov povrat ulaganja može se izračunati kao razlika između kupovne cijene i nominalne vrijednosti, odnosno 10 000 - 9 400 dolara = 600 dolara.
Popusti na cijenu koje je vlasnik obveznice primio na dospijeću također se mogu uzeti kao pripisane kamate zarađene na obveznici. Da bi se izračunala efektivna stopa zarađena na obveznici, zarađena kamata može se podijeliti s proizvodom kupovne vrijednosti i vremenom do dospijeća.
Efektivna stopa = 600 USD /
Efektivna stopa = 25, 53%
Većina kupaca s fiksnim prihodom uspoređivat će prinose do dospijeća (YTM) različitih ponuda duga bez kupona sa standardnim kuponskim obveznicama, kako bi pronašli prikupljanje prinosa u diskontnim obveznicama.
Najveći izdavatelji novčanica s popustima su agencije koje sponzoriraju vlade, poput Federalne hipotekarne korporacije za stambene kredite (Freddie Mac) i Federalne banke zajmova kod kuće (FHLB). Te agencije izdaju bilješke investitorima kao način prikupljanja kratkoročnog kapitala za različite projekte. Primjerice, bilješke o popustima koje je izdao Freddie Mac imaju rokove dospijeća od jedne do jedne godine. Bilješke se izdaju i održavaju u knjigovodstvenom obliku preko New York-ove Federalne rezervne banke, a ulagači mogu kupiti novčanice u apoenima od samo 1.000 dolara.
Jedna od prednosti bilješki s popustom je ta što nisu tako volatilni kao ostali dužnički instrumenti. Stoga se smatra da je to sigurno ulaganje za investitore koji žele sačuvati svoj kapital u niskom riziku uloženom u sigurnost. Pored toga, ovi se dužnički instrumenti smatraju sigurnim ulaganjima zbog činjenice da ih podržavaju puna vjera i kredit američke vlade. Dakle, rizik od neplaćanja je minimalan. Kupnja bilješki s popustima također se može pokazati korisnom za ulagače kojima će nakon kratkog vremenskog razdoblja biti potreban pristup sredstvima.
Za porezne svrhe, svaki dobitak od prodaje ili otkupa diskontne obveznice tretira se kao običan prihod do iznosa racionalnog udjela obveznice.
