Većina ulagača u indeksne i uzajamne fondove stavljaju samo dugotrajne vrijednosne papire unutar mirovinskih računa. Nažalost, većina se odriče ključne prednosti aktivnih financijskih instrumenata za trgovanje i ne-vlasničkih udjela - mogućnost zaštite. Iako hedging može zvučati kao komplicirana strategija, indeks LEAPS može prosječnom ulagaču olakšati postupak kako bi ublažio portfeljski rizik.
Motivacije za hedging portfelja
Budući da većina ulagača štedi za mirovinu, često se pretplaćuju na "kupi-drži" mentalitet, koristeći kombinaciju indeksa i uzajamnih fondova. Nažalost, ova metodologija znači uvijek u potpunosti ulagati na tržište koje može preći na slabiju stranu u neprimjerenim vremenima. Srećom, indeks LEAPS može se koristiti kako bi se smanjio potencijalni pad, uz očuvanje svih preokreta.
Zašto koristiti indeks LEAPS za zaštitu od potencijalnih padova? Pretpostavimo da je S&P 500 nedavno napustio svoj najniži niz snažnim skupom vođenih temelja, ali sumnjate da bi bilo kakve nove odluke o kamatnim stopama mogle izložiti tržištu rizik. Iako vjerujete da će se S&P 500 dugoročno povećati, vi ste zabrinuti zbog kratkoročnog povećanja stopa, tako da ćete možda odlučiti koristiti indeks LEAPS za ograničavanje rizika.
Ali zašto jednostavno ne kupiti i prodati uzajamne fondove umjesto toga? Za jednu, neki "opterećuju" uzajamne fondove naplaćuju velike naknade za takve transakcije, dok se transakcijski troškovi od brokera također mogu brzo zbrojiti. Također, ulagači koji se nadaju da će prodati uzajamni fond kada se štetni događaj dogodi brzo, također će utvrditi da se vrijednost njihovih udjela izračunava na kraju dana - pa će ionako pretrpjeti gubitak.
Zaštivanje portfelja pomoću LEAPS-a
Najčešća strategija zaštite od indeksa LEAPS uključuje kupnju jednog indeksnog zaštitnog stava LEAPS koji je povezan sa svim indeksom ili uzajamnim udjelom fondova u portfelju. Iako se ovo može činiti prilično jednostavnim, postoje tri ključna koraka koja treba uzeti u obzir pri izvršavanju strategije.
1. korak: formulirajte izgled
Prvi korak za zaštitu od portfelja jest formuliranje osnovnih izgleda na tržištu i posebno vašeg udjela - bikov ili medvjeđi. Ako ste oprezan bik, tada se zaštita od ove strategije može smatrati dobrom odlukom. Ali ako ste medvjed, možda je bolja ideja jednostavno prodati sredstva i ponovo uložiti u nešto drugo. Imajte na umu da su zaštitne zaštite namijenjene smanjenju rizika, a ne prikrivanju loših ulaganja.
Korak 2: Odredite pravi indeks
Drugi je korak pronalaženje indeksa koji će odgovarati vašim sredstvima. Srećom, većina opcija indeksa i uzajamnih fondova uključenih u mirovinske planove relativno je jednostavna, s imenima poput širokog indeksa, malih, velikih, kapitalnih i slično. Ta se sredstva mogu zaštititi kupnjom zaštitnih sredstava koristeći uobičajene ETF-ove poput SPY-a za S&P 500 ili VB za dionice s malim kapsulama.
No, postoje sredstva koja mogu biti zamršenija pa ćete možda morati pročitati prospekt ili dva da biste utvrdili njihov udjel. Na primjer, ako pronađete fond tehnički jak, možda bi QQQQ napravio dobru zaštitu, dok bi robni fond mogao biti bolji s robnim ETF-om. Ključ je opet pronalaženje uporedivih indeksa koji su u skladu s vašim postojećim udjelima.
3. korak: izračunajte i opravdajte trošak
Treći korak u stvaranju učinkovite zaštite od indeksa LEAPS je izračunavanje koliko zaštitnih stavki trebate kupiti da biste stvorili zaštitu, što možete učiniti u dva jednostavna koraka:
- Podijelite vrijednost vašeg udjela u dolaru s cijenom po dionici indeksa. Zaokružite taj broj na najbližih 100 i podijelite sa 100.
Nakon što dobijete potreban broj opcijskih ugovora, možete pogledati tablicu opcija da biste pronašli ponude novca na različitim datumima isteka. Zatim možete napraviti nekoliko ključnih izračuna:
- Trošak zaštite - Broj ugovora x (Opcija Cijena x 100) Zaštita od preokreta = Trošak zaštite / vrijednost dolara u posjedu
Konačno, možete utvrditi vrijedi li cijena zaštite od negativne zaštite koja nudi u raznim cjenovnim točkama i vremenskim okvirima pomoću ovih podataka.
Primjer: Zaštita portfelja umirovljenja
Pretpostavimo da imate portfelj koji se sastoji od 250 000 USD uloženih u indeksni fond koji prati S&P 500 kroz mirovinski plan sponzoriran od strane tvrtke. Iako vjerujete da je tržište u načinu oporavka, nervozni ste zbog nedavnih ekonomskih kretanja i želite zaštititi svoje ulaganje od neočekivanih događaja koji bi se mogli dogoditi u sljedećoj godini.
Nakon istraživanja usporedivih sredstava, otkrijete SPDR S&P 500 ETF i odlučite se kupiti zaštitne dodatke na tom indeksu. Dijeljenjem pozicije od 250.000 USD s trenutnom cijenom od 125 USD od SPY-a, u ovom primjeru izračunavate veličinu zaštite - 2.000 dionica. Budući da svaka opcija obuhvaća 100 dionica, moramo kupiti 20 zaštitnih kompleta.
Ako se 12-mjesečni indeks 125 LEAPS na SPY trguje po 10 dolara svaki, naša će se hedža koštati otprilike 20 000 dolara. Kupovinom ove zaštitne zaštite ograničavate svaki potencijalni pad vašeg portfelja na oko 8% - trošak opcije - tijekom sljedećih 12 mjeseci, ostavljajući neograničen prostor za potencijalni naopako, ako S&P 500 nastavi rasti.
Prilagođavanje pozicija tržišnim promjenama
Nakon što kupite zaštitnu zaštitu za svoj portfelj, važno je da je pratite kako biste se redovito prilagođavali svim promjenama na tržištu. Na primjer, ako se temeljni fond kreće za 20%, izvorna hedge zaštita vaše zaštite od pada cijene ispod 125 USD možda više neće biti korisna. U tim slučajevima može imati smisla izaći iz zaštite, prodati fond, prebaciti indeks LEAPS ili napraviti kombinaciju ovih.
Tri su ključna scenarija koja treba uzeti u obzir:
- Fond se povećava - ako se temeljni fond pomakne više, vjerojatno ćete morati uvećati svoj indeks LEAPS na višu cijenu štrajka što nudi veću zaštitu. Fond odbija - ako se temeljni fond odbije, možda ćete htjeti prodati indeks LEAPS da nadoknadi gubitke, a zatim ili prodati fond ili pokrenuti novu zaštitu. Fond ostaje isti - Ako temeljni fond ostane isti, možda ćete ipak trebati uvesti hedge do kasnijeg datuma isteka, ako je došlo do propadanja.
Na kraju, ove će prilagodbe uvelike ovisiti o vašim budućim izgledima i ciljevima spomenutim u prvom koraku gornjeg postupka i uključivat će iste gore navedene proračune.
Donja linija
Korištenje gore spomenutog jednostavnog postupka u tri koraka i nadgledanje položaja s vremenom može pomoći ulagačima da ograniče njihov nedostatak, a neograničeni potencijal naopako ostanu netaknuti da ispune svoje ciljeve ulaganja.
