Šteditelji zainteresirani za ulaganje u kolektivne investicijske fondove (CIT) kao dio svojih planova 401 (k) trebali bi osigurati da u potpunosti razumiju što su ta ulaganja i kako funkcioniraju. Iako su CIT-ovi na neki način vrlo slični uzajamnim fondovima i često ih upravljaju društva za uzajamne fondove, postoje velike razlike.
Oboje su udruženi u investicijska vozila i slijede određenu strategiju ulaganja. Iako su uzajamni fondovi otvoreni za ulaganje u investicijske fondove, CIT-ovi su dizajnirani kao dio plana ili mirovinskog plana od 401 (k) i mogu se prilagoditi potrebama plana.
Menadžer investicija ili upravnik uzajamnih fondova obično nadgleda upravljanje aktivno upravljanim portfeljem CIT-a, dok pasivno upravljani CIT može pratiti indeks, slično kao indeksirani uzajamni fondovi. Imovinu u portfelju mogu sačinjavati dionice, obveznice, fondovi kojima se trguje na burzi, nekretnine, privatni kapital i uzajamni fondovi. U stvari, neki CIT-ovi oponašaju javno uzajamne fondove kojima se trguje i mogu koristiti isti upravitelj ili strategiju.
Uz CIT-ove, u nekim 401 (k) planovima nude se i zbirni fondovi (CF) ili kolektivni fondovi (CT). Drugi nude fondove stabilne vrijednosti, koji su štedno sredstvo niskog rizika, još jedan oblik CIT-a.
Nije regulirano poput uzajamnih fondova
Glavna razlika između investicijskih fondova i investicijskih fondova kojih investitori i financijski savjetnici trebaju biti svjesni je da na CIT-ove ne podliježe Zakonu o investicijskim društvima iz 1940., koji uključuje različite propise koji uređuju uzajamne fondove, kao i opsežne zahtjeve za objavljivanjem.
CIT-ovi također ne moraju biti registrirani kod Komisije za vrijednosne papire, kao ni uzajamni fondovi. I dok uzajamnim fondovima zapravo upravlja investicijska kompanija, CIT-ovi se obračunavaju na računima koje nude banke ili skrbničke tvrtke. To znači da ih kontrolor Ured valute uređuje. Slično uzajamnim fondovima, međutim, imovina CIT-a nije osigurana od strane Federalne korporacije za osiguranje depozita (FDIC).
Niži troškovi
Administrativni troškovi investicijskih fondova obično su niži od onih uzajamnih fondova jer ne podliježu mnogim propisima kojih se uzajamni fondovi moraju pridržavati. CIT-ovi također nemaju dodatan trošak marketinga jer nisu usmjereni prema pojedinim investitorima, pa to također pomaže u smanjenju troškova. Niži troškovi su dodatna atrakcija za investitore i daju prednost CIT-ovima u odnosu na njihove skuplje uzajamne fondove.
Prema podacima Morningstar, Inc. (MORN), srednji omjer rashoda za klase dionica uzajamnog fonda s velikim udjelom je 1, 06%, a za klase institucionalnih dionica 0, 75%. Suprotno tome, srednji omjer troškova za CIT klasu dionica s velikim udjelom iznosi 0, 60%. Mnogi CIT-ovi također koriste strategije koje se temelje na indeksima, a koje koštaju mnogo manje nego što se aktivno upravljaju sredstvima, što im daje još jednu prednost u odnosu na uzajamne fondove.
Interes za tim investicijskim vozilima i dalje raste. Krajem 2012. godine bilo je 2.150 CIT dionica koje je pratio Morningstar. Danas Morningstar prati 1.680 CIT-ova koji čine 3.300 dionica. Mnogi od tih CIT-a zapravo su ciljni datumski fondovi, koji postaju sve popularniji. Dio ovog rasta može se pripisati činjenici da je 2006. godine Zakonom o mirovinskoj zaštiti poslodavcima omogućeno da ponude CIT-ove kao zadani izbor ulaganja u svojim mirovinskim planovima od 401 (k).
Nedostatak transparentnosti
Zaposlenici zainteresirani za ulaganje u CIT-ove trebaju biti svjesni da CIT-ovi ne podliježu istim zahtjevima objavljivanja kao uzajamni fondovi. To znači da je o njima dostupno manje informacija. Prije ulaganja u CIT-ove, zaposlenici bi trebali saznati nude li njihov mirovinski plan kvartalne podatke o uspješnosti. Češće podaci o uspješnosti tih sredstava češće nisu dostupni.
Informacije o dionicama CIT-a također često nisu lako dostupne investitorima. I dok neki planovi na svojim web stranicama pružaju svakodnevne informacije o cijenama CIT-a, mnogi to ne čine. To bi moglo predstavljati problem onim investitorima koji žele uzeti distribuciju ili rebalansirati svoj portfelj.
Jedan od načina da se prikupi više informacija o CIT-u je pogledati javno uzajamni fond koji se trguje sličnim portfeljem i kojim upravlja isti menadžer ili tvrtka kao CIT. Na taj način investitor može usporediti cijenu i povijest uspješnosti uzajamnog fonda s cijenama CIT-a. Međutim, jedan bi oprezni ulagač trebao biti svjestan, da bi naknade i razne druge razlike između CIT-a i uzajamnog fonda mogle rezultirati različitim rezultatima.
položaj upravnika
Upravljanje CIT-om također se razlikuje od uzajamnog fonda. Za razliku od uzajamnih fondova, CIT-ovi nisu obvezni imati upravne odbore. Međutim, prema Zakonu o osiguravanju dohotka od mirovine zaposlenika (ERISA), mirovinski se planovi moraju djelovati kao fiducijari tih sredstava vodeći računa o interesima sudionika. Ipak, ulagači bi trebali biti sigurni da su pročitali sažeti opis plana CIT-a koji opisuje kako fond radi. CIT-ovi su potrebni kako bi ovi dokumenti bili dostupni investitorima.
Razne CIT-ove mogu se staviti i druge relevantne informacije, poput podataka o upravitelju fonda, naplaćenim naknadama, udjelima, strategiji i učinku. Ako CIT ne dostavi podatke koji ih mogu dostaviti administrator plana ili odjel za ljudske resurse.
Donja linija
Zaposlenici koji žele uložiti u CIT koji nudi njihov mirovinski plan trebali bi pročitati sve informacije koje se nude o fondu. Također bi trebali provjeriti je li kvalificirani upravitelj fonda upravlja fondom i jesu li i kada podaci o uspješnosti dostupni za pregled.
