Sadržaj
- Kapitalizacijski indeks
- Upotreba indeksa s ponderiranom veličinom
- Proračun s najvećom kapom
- Prolaz sa kapitalizacijom
- Primjer iz stvarnog svijeta
Što je indeks ponderiran kapitalizacijom?
Indeks ponderiran kapitalizacijom je vrsta tržišnog indeksa s pojedinačnim komponentama ili vrijednosnim papirima, ponderiranim u skladu s njihovom ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Tržišna kapitalizacija koristi ukupnu tržišnu vrijednost nepodmirenih dionica tvrtke. Kalkulacija višestruko premašuje dionice prema trenutnoj cijeni pojedine dionice. Neporavnane su dionice u vlasništvu pojedinih dioničara, udjela u institucionalnim blokovima i insajderskih udjela društva.
Komponente s većom tržišnom kapom nose veći postotak ponderiranja u indeksu. Suprotno tome, komponente s manjim tržišnim čepovima imaju niži ponder u indeksu. Indeks ponderiran kapitalizacijom poznat je i kao indeks ponderiran tržišnom vrijednošću.
Indeks ponderiran kapitalizacijom
Ključni odvodi
- Indeks ponderiran kapitalizacijom je vrsta tržišnog indeksa s pojedinačnim komponentama koji se vaga u skladu s njihovom ukupnom tržišnom kapitalizacijom. Komponente s većom tržišnom kapom nose veći postotak ponderiranja u indeksu. Suprotno tome, komponente s manjim tržišnim čepovima imaju niži ponder u indeksu. Kritičari indeksa s ponderiranim kapitalom mogu tvrditi da prekomjerna težina prema većim tvrtkama daje iskrivljen pogled na tržište.
Razumijevanje indeksa značajnih za kapitalizaciju
Većina indeksa na burzi su indeksi ponderirani, uključujući Standard i Poor's (S&P) 500 indeks, Wilshire 5000 indeks ukupnog tržišta (TMWX) i Nasdaq Composite Index (IXIC). Indeksi tržišne vrijednosti pružaju investitorima pristup širokom rasponu poduzeća, kako velikim tako i malim.
Indeks ponderiran kapitalizacijom upotrebljava tržišnu kapitalizaciju dionica da bi odredio koliki utjecaj ta posebna vrijednosnica može imati na ukupne rezultate indeksa. Kao što je ranije spomenuto, tržišna kapitalizacija, odnosno tržišna kapa, proizlazi iz vrijednosti otvorenih dionica. Investicijska zajednica koristi ovu brojku za određivanje veličine tvrtke, za razliku od korištenja podataka o prodaji ili ukupnoj imovini.
Kao rezultat toga, velika promjena kretanja vrijednosti dionica najvećih indeksnih tvrtki mogu značajno utjecati na vrijednost cjelokupnog indeksa u sastavu indeksa ponderiranog ograničenja. No, kako su velike tvrtke s brojnim nepodmirenim udjelima stabilniji proizvođači prihoda, indeksu mogu osigurati stabilan rast. S druge strane, male tvrtke imaju manju ponderiranje, što može umanjiti rizik ako kompanije ne posluju dobro.
Kritičari indeksa ponderiranih maksimalnim vrijednostima mogu tvrditi da prekomjerna težina prema većim tvrtkama daje iskrivljen pogled na tržište. Međutim, najveće tvrtke imaju i najveće baze dioničara, što čini slučaj s većim ponderom indeksa.
Izračun indeksa izračunatog kapitalizacijom
Da bismo pronašli vrijednost indeksa s ponderiranim kapitalom, možemo pomnožiti tržišnu cijenu svake komponente s njezinim ukupnim dospjelim udjelima kako bismo došli do ukupne tržišne vrijednosti. Udio vrijednosti dionica u ukupnoj ukupnoj tržišnoj vrijednosti komponenata indeksa osigurava ponderiranje poduzeća u indeksu. Na primjer, uzmite u obzir sljedećih pet tvrtki:
- Tvrtka A: preostalo je 1 milijun dionica, trenutna cijena po dionici iznosi 45 dolara. Kompanija B: preostalih 300.000 dionica, trenutna cijena po dionici iznosi 125 dolara. Kompanija C: preostalih 500.000 dionica, trenutna cijena po dionici iznosi 60 dolara. Kompanija D: preostalih 1, 5 milijuna dionica, trenutna cijena po dionici iznosi 75 američkih dolara kompanija: preostalo je 1, 5 milijuna dionica, trenutna cijena po dionici iznosi 5 dolara
Ukupna tržišna vrijednost svakog poduzeća izračunala bi se kao:
- Tvrtka A tržišna vrijednost = (1.000.000 x 45 USD) = 45.000.000Kompanija B tržišna vrijednost = (300.000 x 125 USD) = 37.500.000Kompanija C tržišna vrijednost = (500.000 x 60 USD) = 30.000.000 USD Tržišna vrijednost tvrtke = (1.500.000 x 75 USD) = 112.500.000 USD kompanija E tržišna vrijednost = (1.500.000 x 5 USD) = 7.500.000 USD
Ukupna tržišna vrijednost komponenata indeksa iznosi 232, 5 milijuna USD sa sljedećim ponderima za svaku tvrtku:
- Tvrtka A ima težinu od 19, 4% (45 000 000 USD / 232, 5 milijuna USD) Tvrtka B ima težinu od 16, 1% (37 500 000 USD / 232, 5 milijuna USD) Tvrtka C ima težinu od 12, 9% (30 000 000 USD / 232, 5 milijuna USD) Tvrtka D ima težinu od 48, 4% (112, 500, 000 USD / 232, 5 milijuna USD) Tvrtka E ima težinu od 3, 2% (7, 500, 000 USD / 232, 5 milijuna USD)
Iako tvrtke D i E imaju jednake iznose dionica u iznosu od 1.500.000, one predstavljaju najveće i najniže ponderiranje indeksa, zbog utjecaja njihovih cijena na njihove tržišne vrijednosti.
Pad donje vrijednosti indeksa velikih vrijednosti
S vremenom, kompanije mogu narasti do te mjere da čine prekomjernu količinu ponderiranja u indeksu. Kako tvrtka raste, dizajneri indeksa su dužni imenovati veći postotak društva indeksom, što može ugroziti raznovrstan indeks stavljanjem prevelike težine na uspješnost pojedinih dionica.
Također, indeksni fondovi ili fondovi kojima se trguje na burzi kupuju dodatne dionice dionica kako se povećava tržišna kapitalizacija ili kako cijena dionica raste. Drugim riječima, kako cijena dionica raste, sredstva kupuju više dionica po višim cijenama, što može biti kontratuktivno do mantre o ulaganju u kupovinu niskog i visoke prodaje.
Ako se dionica neke tvrtke precijeni s temeljnog stajališta, kupnja dionica kao tržišne granice i povećanje cijena mogu stvoriti mjehurić u cijeni dionica. Kao rezultat toga, kupovina dionica na temelju ponderiranja tržišne vrijednosti može dovesti do stvaranja mjehurića na burzi i povećati rizik od pucanja mjehurića slanja cijena dionica u slobodan pad.
prozodija
-
Indeksi tržišne vrijednosti pružaju investitorima pristup širokom rasponu poduzeća, kako velikim tako i malim
-
Velike etablirane tvrtke imaju veću ponderu, pružajući stalni rast indeksa
-
Mala poduzeća imaju manju težinu, što može umanjiti rizik ako tvrtke ne opstanu
kontra
-
Kako cijena dionica raste, poduzeće može pretjerano ponderirati indeks
-
Tvrtke s većim ponderom mogu imati nesrazmjerni utjecaj na rad fonda
-
Menadžeri fondova mogu često dodati dionice precijenjenih dionica dodijelivši veće ponderiranje i stvoriti mjehurić
Primjer iz stvarnog svijeta
S&P je indeks tržišne vrijednosti s nekim od najpriznatijih tvrtki u SAD-u
- Od 22. ožujka 2019. Boeing Co. (BA) zatvorio je -2, 83% na 362, 17 dolara, dok je Microsoft Corp. (MSFT) za dan zatvorio -2, 64% do 117, 05 dolara.Boeing je imao tržišnu granicu od 209 milijardi dolara i ponderiranje manje od 1% tog dana u S&P-u. Microsoft Corp. imao je tržišnu granicu od 909 milijardi USD i težinu od preko 3% za S&P. Kao rezultat toga, pad cijena Boeinga imao je manji utjecaj na S&P, nego čak i Microsoftov utjecaj iako su obje dionice opale za gotovo isti postotak. Drugim riječima, Microsoft je za taj dan povukao S&P više nego Boeing, jer je Microsoft imao veću tržišnu kap od Boeinga.
Važno je napomenuti da se ponderi tržišnih ograničenja svakodnevno mijenjaju s izvrsnim dionicama kompanija i njihovim cijenama, što rezultira različitim utjecajima na ukupnu vrijednost Dow-a.
