Što je preferirana dionica koju je moguće nazvati?
Pozivna povlaštena dionica je vrsta željene dionice u kojoj izdavatelj ima pravo upisati ili otkupiti dionicu po unaprijed utvrđenoj cijeni nakon određenog datuma. Poželjni uvjeti dionica na koje se može pozivati, kao što su cijena poziva, datum nakon kojeg se može nazvati i premija za pozive (ako postoje) definirani su u prospektu. Međutim, željeni udjeli koji se mogu pozvati u trenutku izdavanja ne mogu se naknadno mijenjati.
Ključni odvodi
- Poželjna dionica na koju se može pozvati je niz preferiranih dionica koje izdavatelj može otkupiti po zadanoj vrijednosti prije datuma dospijeća. Izdavači koriste ovu vrstu povlaštenih dionica u svrhu financiranja jer im se sviđa fleksibilnost da mogu je otkupiti. Ulagači uživaju u koristi povlaštenih dionica, a također obično prima premiju za nadoknadu za nadoknadu rizika reinvestiranja ako se dionice otplate prijevremeno.
Poželjna dionica koja se može otkupiti, također poznata i kao preferirana dionica koja se može nazvati, popularno je sredstvo financiranja velikih tvrtki, kombinirajući elemente vlasničkog i financijskog duga. Otkupljiva preferirana dionica trgovina na mnogim javnim burzama. Te preferirane dionice otkupljuju se po nahođenju izdavačke kuće, ako društvo učinkovito otkupi dionice.
Poželjne dionice u kojima se mogu pozvati korporacije redovito otkupljuju. To se događa slanjem obavijesti dioničarima s detaljima o datumu i uvjetima otkupa. Na primjer, 16. svibnja 2016., HSBC USA Inc. je objavio da otkupljuje svoju nekumulativnu preferiranu dionicu s promjenjivom kamatnom stopom F, G i H, koja stupa na snagu 30. lipnja. To znači da su vlasnici dionica potrebni za povratak svojih dionica toga dana u zamjenu za uplatu njihovog kapitala, neizmirene dividende i premiju, ovisno o slučaju.
Prednosti povlaštenih dionica sa pozivom
Prednosti izdavača
Poželjno izdavanje dionica koje se može nazvati nudi fleksibilnost za snižavanje troškova kapitala izdavatelja ako kamatne stope padnu ili ako kasnije može izdati željene dionice po nižoj stopi dividende. Na primjer, tvrtka koja je izdala povlaštene povlaštene dionice sa 7% dividende, vjerojatno će je otkupiti ako tada može ponuditi nove povlaštene dionice s 4% dividendi. Prihod od nove emisije može se iskoristiti za otkup 7% dionica, što će društvu donijeti uštedu.
Suprotno tome, ako se kamatne stope povećaju nakon izdavanja 7% povlaštenih dionica koje se mogu pozvati, tvrtka ih neće otkupiti i umjesto toga će nastaviti plaćati 7%. Tvrtka je zaštićena od rastućih troškova financiranja i kretanja na tržištu.
Prednosti investitora
Ulagač koji posjeduje željenu dionicu koju je moguće nazvati ima prednosti stalnog povrata. Međutim, ako izdavatelj nazove preferirano izdanje, ulagač će se najvjerojatnije suočiti s izgledom reinvestiranja prihoda po nižoj dividendi ili kamatnoj stopi.
Da bi to nadoknadili, izdavatelji obično plaćaju premiju za poziv prilikom otkupa preferirane emisije, što ulagaču nadoknađuje dio ovog rizika ponovnog ulaganja. Ulagači se uvjeravaju zajamčenom stopom prinosa ako tržišta opadnu, ali se odriču nekih potencijala povećanja zajedničkih dionica u zamjenu za veću sigurnost.
Preferirane dionice koje se mogu nazvati i uvlačiti
Iako izdavatelj može otkupiti dionice na koje se može pozvati, povlačene povlaštene dionice su specifična vrsta povlaštenih dionica koja omogućuje vlasniku da proda dionicu natrag izdavatelju po određenoj cijeni. Ponekad se umjesto gotovine povlačne povlaštene dionice mogu zamijeniti za uobičajene dionice izdavatelja. To se može nazvati "mekim" povlačenjem u usporedbi s "tvrdim" povlačenjem gdje se novac isplaćuje dioničarima.
