Godišnji skup dioničara Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) privući će ovog vikenda desetke tisuća lojalnih ulagača, od kojih su mnogi postali bogati tijekom desetljeća kada je predsjednik i izvršni direktor Warren Buffett Berkshire ugradio u jedan od najvrjednije svjetske tvrtke s tržišnom vrijednošću od 530 milijardi USD danas. Stoga nije ni čudo što će komentare Buffetta, također majstora koji birač dionica i promatrač tržišta, pozorno gledati ne samo sudionici, već i pažljivo analizirati i slušati putem livestream-a od strane ulagača širom svijeta.
Međutim, raspoloženje među dioničarima u 2019. godini može biti manje od bujne jer su Berkshire dionice zaostajale za tržištem većinu u posljednjih 15 godina. Jaz u performansama posebno je širok u 2019. godini, tako da je S&P 500 indeks (SPX) porastao za 16, 6% u odnosu na prošlu godinu do kraja 1. svibnja, dosegnuvši novi vrhunac tijekom današnjeg trgovanja. Berkshire je u međuvremenu porastao za samo 6, 5%.
Evo pitanja na koja će se "Oracle Oracle" vjerojatno baviti, bilo na vlastitu inicijativu ili kao odgovor na pitanja, kako je prikazano u donjoj tablici i u ovoj priči.
A investitori će imati što slušati. Buffett i njegov poznati kolega, potpredsjednik Charlie Munger, u subotu će više od 6 sati odgovarati na pitanja publike u live Q&A, gotovo nečuven primjer transparentnosti među Fortune 500 tvrtkama.
Pitanja za Buffetta: Što dioničari Berkshirea žele znati
- Kako planira riješiti zaostajanje dionica Berkshirea Što planira učiniti u vezi s problematičnom tvrtkom Kraft Heinz Co. (KHC) Zašto vidi priliku u financiranju ponude tvrtke Occidental za AnadarkoPlans za Berkshire-ovu kasu u iznosu od 112 milijardi dolara, hoće li kupiti više dionica Apple-a (AAPL) Što se krije iza nedavne kupovine dionica Amazonije (AMZN) hoće li Berkshire ispuniti svoja obećanja o značajnim otkupima dionica Hoće li isplatiti dividendu Kada se ikad planira povući i kakav je plan sukcesije u Berkshireu
Zaostajuće performanse
Kao što je gore spomenuto, ugled Buffetta kao investicijskog čarobnjaka testiran je Berkshireovim podparparnim performansama u posljednjem desetljeću i pol. Njegovi planovi da se dogodi davno prezaduženi učinak postat će najvažnije pitanje ulagačima. Dio odgovora trebao bi uključivati Kraft Heinza.
Nered Kraft Heinz
Berkshireov investicijski portfelj uključuje 325, 6 milijuna dionica Kraft Heinza, vrijednih 10, 7 milijardi USD od zatvaranja 1. svibnja po CNBC-u. Dionica je pala za 49, 2% u odnosu na 52-tjedni maksimum, smanjivši vrijednost vlasništva Berkshire-a od 26, 7% za 10, 6 milijardi USD. Prema novim računovodstvenim pravilima GAAP-a, takvi tržišni gubici ulaze u Berkshireu prijavljenu zaradu.
Počevši s investicijom u Heinz, Buffett je kasnije pomogao u projektiranju njegovog spajanja u iznosu od 49 milijardi dolara s Kraft Foodsom 2015. "Preplatili smo za Kraft", rekao je za CNBC početkom ove godine, ali je tvrdio da ga ne planira prodati. "To je još uvijek divan posao s obzirom da koristi oko 7 milijardi USD materijalne imovine i zaradi šest milijardi dolara poreza na to", dodao je.
Gotovina u iznosu od 112 milijardi dolara
Sjedati na ogromnoj gomili novca usred povijesno niskih kamatnih stopa bio je još jedan čimbenik koji prigušuje učinak Berkshirea. Dogovor s Occidentalom je primjer kako Buffett povremeno djeluje kao bankar, zarađujući povećani povrat svog novca, ovaj put također s mogućnošću ulaganja u kapital po određenoj cijeni.
Međutim, ulivanje kapitala od 10 milijardi dolara u Occidental će ostaviti još 102 milijarde dolara za uporabu. Ako Buffett ne nađe "akviziciju veličine slona" po povoljnim cijenama, kako je napisao u posljednjem godišnjem pismu dioničarima, može primati povećane pozive da agresivno otkupi dionice i / ili isplati dividendu.
"Kada se dionice mogu kupiti ispod vrijednosti tvrtke, vjerojatno je to najbolja upotreba gotovine", napisao je u tom pismu i dodao, "Berkshire će biti značajan otkup svojih dionica, transakcija koje će se odvijati po cijenama većim od knjigovodstvene vrijednosti, ali ispod naše procjene unutarnje vrijednosti. " Berkshire trguje po 154% knjigovodstvene vrijednosti, po Yahoo Finance.
Planovi sukcesije
Dugogodišnji neuspjeh Buffetta da objavi formalni plan sukcesije u Berkshireu i dalje je zabrinjavajući. Budući da mu je 89. rođendan došao 30. kolovoza, ovo je sve imperativ.
Početkom 2018. godine Buffett je postavio Ajit Jain zadužen za Berkshire-ove poslove osiguranja, a Greg Abel na čelo svih ostalih operacija. "Ti su potezi zakašnjeli. Berkshire je sada daleko bolje upravljati nego kad sam ja sam nadzirao operacije. Ajit i Greg imaju rijetke talente, a Berkshire krv teče u njihovim venama", napisao je Buffett u svom godišnjem pismu. Zašto Buffett inzistira na tome da ostane jedino javno lice Berkshirea, a ne da dijeli reflektore s tim rukovoditeljima, povezano je pitanje.
Pogledi Trumpa
Buffett je „dugo pristalica liberalnih razloga i kandidata“, uključujući veće poreze na dohodak s visokim primanjima, a pružio je i verbalnu i financijsku potporu predsjedničkim kampanjama Baracka Obame i Hillary Clinton. Doista, bio je oštar kritičar Donalda Trumpa tijekom predsjedničke kampanje 2016. godine.
Međutim, priznao je da je nacrt zakona o poreznoj reformi koji je gurnuo predsjednik Trump "ogroman rep" za američki posao, uključujući Berkshire. Možda će biti zanimljivo vidjeti kako odgovara na bilo kakva pitanja o Trumpu.
