Što je Back Stop?
Povratno zaustavljanje čin je pružanja krajnje podrške ili sigurnosti u ponudi vrijednosnih papira za odjavljeni dio dionica. Tvrtka pokušava prikupiti kapital izdavanjem, a kako bi zajamčila iznos primljen emisijom, ono dobiva povratnu zamjenu od osiguravatelja ili većeg dioničara (poput investicijske banke) da kupi bilo koju odjavljenu dionicu.
Razumijevanje zaustavljanja unatrag
Povratno zaustavljanje funkcionira kao oblik osiguranja. Pruža put koji jamči da će određeni iznos ponude kupiti pojedine organizacije, obično investicijske bankarske tvrtke, ako dio ponude bude neprodat na otvorenom tržištu. Podzastupnici koji predstavljaju investicijsko društvo sklapaju sporazum koji se naziva radom ili ugovorom o preuzimanju ugovora o preuzimanju ugovora.
Ovi ugovori pružaju sveukupnu potporu prinosu obvezujući se kupiti određeni broj neprodanih dionica. Ako se sva ponuda kupi putem redovnih investicijskih sredstava, ugovor koji obvezuje organizaciju da kupi neprodane dionice postaje nevažećim, jer uvjeti oko obećanja za kupnju više ne postoje.
Ugovori između izdavatelja i osiguravajuće organizacije mogu imati različite oblike. Na primjer, osiguravajuća organizacija može izdavatelju pružiti revolving kreditni zajam za povećanje kreditnog rejtinga izdavatelja. Ili mogu izdati akreditive kao garancije subjektu koji prikuplja kapital putem ponude.
Ključni odvodi
- Povratak zaustavljanja koristi se za pružanje podrške ili osiguranja u ponudi vrijednosnih papira za nepotpisane dionice. Povratne zaustavne funkcije funkcioniraju kao osiguranje i podrška za cjelokupnu ponudu, osiguravajući da ponuda ne uspije ako sve dionice nisu upisane.
Povratak zaustavlja kao osiguranje
Iako nije stvarni plan osiguranja, povratna zaštita pruža sigurnost kroz jamstvo da će se kupiti određeni iznos dionica ako otvoreno tržište ne proizvede dovoljno investitora. Ugovorom o preuzimanju jamstva o osiguranju, pridružena organizacija je preuzela punu odgovornost za količinu dionica koja je navedena u slučaju da se one prethodno neprodaju i obeća da će osigurati pridruženi kapital u zamjenu za dostupne dionice. To izdavatelju daje sigurnost da se minimalni kapital može povećati bez obzira na aktivnost na otvorenom tržištu. Uz to, sav rizik povezan s navedenim dionicama prenosi se učinkovito na osiguravajuću organizaciju.
Podijelite vlasništvo
Ako osiguravajuća organizacija preuzme vlasništvo nad bilo kojim dionicama, kako je određeno u sporazumu, dionice pripadaju organizaciji kojom upravljaju onako kako smatra prikladnim i tretiraju se isto kao i svaka druga ulaganja kupljena uobičajenim tržišnim aktivnostima. Društvo koje je izdalo ne može nametnuti ograničenje u načinu trgovanja dionicama. Organizacija za sklapanje ugovora može držati ili prodavati pridružene vrijednosne papire u skladu s propisima koji reguliraju ukupnu aktivnost.
Primjer stražnjeg zaustavljanja
U ponudi prava možda ćete čuti kako će "ABC Company osigurati stopostotno povratno zaustavljanje do 100 milijuna USD za bilo koji odjavljeni dio ponude prava kompanija XYZ." Ako XYZ pokušava prikupiti 200 milijuna dolara, ali samo prikupi 100 milijuna dolara putem ulagača, ABC Company kupuje ostatak.
