Prvo pravilo upravljanja opcijama vaših zaposlenika je izbjegavanje preuranjenih vježbi. Zašto? Jer gubi preostalu „vremensku premiju“ nazad vašem poslodavcu i pretpostavlja rani porez na dohodak od vas, zaposlenika.
Kada se dodijele opcije dionica zaposlenika, cijela vrijednost se sastoji od "vremenske premije", jer na dan potpore općenito nema intrinzične vrijednosti, jer je cijena vježbanja općenito tržišna cijena na dan potpore.
Što je vrijeme premija?
Ovaj put premija je stvarna vrijednost, a ne iluzija. Vremenska premija je ono što Odbor za standarde financijskog računovodstva (FASB) i Komisija za vrijednosne papire (SEC) zahtijevaju da sve kompanije vrednuju na datum odobrenja i troškove u odnosu na zaradu tijekom razdoblja stjecanja opcije. Maksimalno ugovorno vrijeme do isteka je 10 godina, ali evaluatori koriste ono što se naziva očekivano vrijeme do isteka kao ulaznu pretpostavku za modele teorijskih cijena kao što je model Black Scholesa.
Kad primatelj koncesije primi odobrenje za dionice, zaposlenik prima vrijednost i poslodavac preuzima ugovornu obvezu obavljanja u odnosu na ugovor primatelja. Vrijednost odgovornosti poduzeća trebala bi biti jednaka vrijednosti koristi zaposleniku. Neki radnici nagađaju da je trošak za poslodavca veći od stvarne i percipirane koristi zaposlenika / primatelja. To može biti slučaj kada zaposlenik / primatelj pogrešno razumije mogućnosti. Ali u većini slučajeva vrijednosti koje tvrtke troše zapravo su podcjenjene, a vrijednost informiranih primatelja je veća od pretpostavljenih troškova odgovornosti za društvo. (Za više uvida pročitajte naš vodič sa mogućnostima zaposlenika .)
Ako se dionica pomiče prema gore i nalazi se u novcu, tada je tu stvarna vrijednost. Ali, još uvijek postoji i vremenska premija; ona ne samo nestaje. Često je vremenska premija veća od intrinzične vrijednosti, posebno kod izrazito hlapljivih zaliha, čak i ako postoji značajna unutarnja vrijednost.
Kad primatelj stipendije izvrši ESO prije isteka dana, kažnjava se na dva načina. Prvo, on gubi svu preostalu premiju vremena, koja u biti ide kompaniji. Tada prima samo unutarnju vrijednost umanjenu za naknadu, porez koji uključuje državni i savezni porez i pristojbe socijalnog osiguranja. Ovaj ukupni porez može biti veći od 50% u mjestima poput Kalifornije, gdje se održavaju mnoge mogućnosti nepovratnih sredstava. (Ovi planovi mogu biti unosni za zaposlenike - ako znaju kako izbjeći nepotrebne poreze. Pogledajte kako iskoristiti sve mogućnosti dionica zaposlenika .)
Slika 1: Rezultati preranog vježbanja i prodaje zaliha
Primjer
Pretpostavimo na trenutak da je cijena vježbanja 20, dionica se trguje na 40, a očekuje se 4, 5 godina očekivanog vijeka trajanja. Pretpostavimo i da je volatilnost 0, 60, a kamatna stopa je 3%, dok tvrtka ne plaća dividendu. Vremenska premija iznosila bi 6.460 dolara. (Da je pretpostavljena nestabilnost manja, oduzeti iznos bio bi manji.) 6.460 USD vratio bi se tvrtki u obliku smanjene obveze prema primaocu pomoći.
Savjetnici za opcije ili menadžeri bogatstva često se zalažu za oduzimanje vremenske premije i plaćanje poreza preuranjenim vježbama kako bi novac iskoristili za diverzifikaciju (kao da je raznoliki portfelj neka vrsta čarobnog metka). U osnovi se zalažu da velik dio svoje naknade vratite poslodavcu i platite rani porez za privilegiju preusmjeravanja u fond opterećen naknadama i provizijama, što premalo provodi indekse. Neki tvrde da je razlog zbog kojeg savjetnici savjetuju i tvrtke podržavaju ideju o ranim vježbama jer je to vrlo korisno za tvrtku u obliku ranih poreznih kredita i smanjenih obveza. To bi sigurno mogao biti razlog da su rane vježbe dominantna metoda koju zaposlenici koriste za upravljanje svojim mogućnostima.
Donja linija
Sklonite se od preuranjenih vježbi i zaštitite svoje položaje prodajom poziva i kupovinom ponuda. Za kraj ćete dobiti puno više novca. (Naučite različite postupke računovodstva i procjene vrijednosti ESO-a i otkrijte najbolje načine uključivanja ovih tehnika u svoju analizu zaliha u Opcijama računovodstva i vrednovanja zaliha zaposlenika .)
