MLP ETF vs MLP ETN: pregled
Glavna razlika između glavnog fonda s ograničenom razmjenom (MLP) s trgovačkim društvom s ograničenim partnerstvom i novčanice s MLT razmjenom (ETN) je porezna posljedica za distribuciju svake imovine. I MLP ETF-ovi i ETN-ovi prate temeljni MLP indeks.
Ključni odvodi
- I MLP ETF i ETN prate MLP indeks, ali njihova se distribucija oporezuje različito. MLP ETN-ovi teže prate temeljni indeks bolje od MLP ETF-a, jer je MLP ETF strukturiran kao korporacija C, što dovodi do dvostrukog oporezivanja - poreza koji se plaćaju na korporativnoj razini i od strane pojedinca na primljene dividende. MLT ETN strukturiran je kao neosigurani dug gdje se raspodjele smatraju oporezivim dohotkom. Iako su porezne olakšice bolje ako se izravno ulaže u MLP, primjenom MLP ETF-a ili MLP ETN-a izbjegava se podnijeti porezni obrazac K-1, a mogu se zadržati na pojedinačnim mirovinskim računima (IRA) bez negativnih poreznih posljedica.
MLP-ovi burzovni fondovi (ETF-ovi)
MLF ETF-ovi su često strukturirani kao C-korporacije. Prije plaćanja distribucijama investitorima, korporacije plaćaju porez na dobit, što smanjuje učinak ETF-a. Jedna od posebnih prednosti MLP-a je njihova prolazna struktura poreza, gdje se ne plaćaju porezi na razini partnerstva, čime se izbjegava pitanje dvostrukog oporezivanja. Plaćanjem korporativnog poreza za ETF strukturu, ova se korist ukida. To znači da MLP ima značajnu pogrešku praćenja u odnosu na performanse povezanih MLP-ova.
MLP razmjenjivane bilješke (ETN-ovi)
MLP ETN je organiziran kao neosigurani dug koji izdaje banka, a koja prati MLP indeks. Na taj se način izbjegava plaćanje poreza na dobit i vodi boljem praćenju. Nedostatak ove strukture je da se raspodjele tretiraju kao oporezivi dohodak, što ima određene porezne posljedice.
Sa izravnim vlasničkim udjelom u MLP-u, distribucije se ne oporezuju kao obični dohodak u vrijeme primitka. Umjesto toga, ove raspodjele smatraju se smanjenjem troškovne investicije. Svi porezi na distribuciju odgađaju se dok se interesi za MLP ne prenesu. Zbog značajne amortizacije i ostalih poreznih odbitka MLP-a, raspodjeljivi novčani tijek često je veći od oporezivog dohotka, što stvara učinkovito odgodu poreza.
Većina MLP-a nalazi se u energetskom sektoru zbog određenih ograničenja Kongresa koji su postavljeni na uporabu strukture MLP-a 1987. Ove MLP-ove često imaju velika kapitalna ulaganja u plinovode i naftovode i skladišta, koja realiziraju amortizaciju na godišnjoj osnovi.
Posebna razmatranja
Ako se kamata za MLP prenosi na nasljednike vlasnika, osnova troškova MLP jedinica prilagođava se vrijednosti na dan prijenosa. Time se eliminiraju sve porezne obveze prouzrokovane povratom prethodno raspodjele kapitala. Ovo može biti jak alat za planiranje nekretnina ako se pravilno koristi i nije dostupan onima koji posjeduju MLP dionice izravno umjesto u ETF-u ili ETN-u.
I ETF i ETN omogućavaju investitorima da izbjegavaju podnošenje poreznog obrasca K-1. K-1 je potreban za distribucije primljene od izravnog vlasništva nad MLP-om. Mnogi investitori smatraju da je punjenje K-1 komplicirano. Vlasnici udjela smatraju se vlasnicima u poslu jer su oni ograničeni partneri.
Pored toga, MLF ETF-ovi i ETN-ovi mogu se održavati na pojedinačnim mirovinskim računima (IRA) bez negativnih poreznih posljedica. IRS definira raspodjelu MLP-a kao nepovezani oporezivi prihod koji se mora isplatiti u godini u kojoj je ostvaren ako se MLP jedinice drže izravno u IRA-i. Time se ukidaju porezno odgođene prednosti distribucije MLP-a. Stoga mogu postojati prednosti ETF-ovima i ETN-ovima za investitore koji žele ulaganja MLP-a u svoje IRA-e.
